交易员:特朗普负面影响市场 判断出手时机看黄金

当时特朗普的政策理念推高资产价格时,这位总统是市场的宠儿。然而特朗普上任数月一事无成,不停大放厥词撼动地缘政治局势,昨天甚至传出了身边人要辞职的消息,特朗普终于给市场带来了显著的负面影响,标普收创逾三个月最大单日跌幅,。

交易员的心情已经从“特朗普交易”转换到了“如果他没有他,一切都会变好”,然而特朗普不会消失,他的影响力无论如何都在——只不过是向上还是向下的区别。

昨天推特上传出白宫经济顾问Gary Cohn要辞职走人的消息,吓得美股三大指数一起大跌,恐慌指数VIX和黄金一起走高,美债收益率急挫——这些看起来是市场对Gary Cohn的关心,但这只是表象。

黄金美元美股接连受影响?进入福瑞斯mt4平台马上查看。

瑞银运营总监、华尔街老将Art Cashin对CNBC称,真正震撼市场的是如果Cohn走了,其他人也会接二连三地离开特朗普。

有件事情,即使是那些不喜欢总统的人也承认,那就是,至少,特朗普的身边有一群非常得力的人,比如罗斯(商务部长),姆努钦(财长)。……而人们开始担忧,如果科恩走了,其他人也有可能跟着离开,那么他(特朗普)的身边将不再有这群干将,这对市场是个大打击。

白宫知情者也对美国新媒体Axios表达了类似观点:“特朗普现在的危险是,一位高官辞职可能会引发类似银行挤兑的情况,只要有一位要员请辞,其他很多人都可能步其后尘。”

身边的人如果出走,意味着特朗普提振增长的种种方针,都有可能永远只是口号。

可是对特朗普政策的质疑也不是一天两天,辞职的重要官员也不是一个两个。为什么以前好像大家都选择性失明,资产出现一点波动后也会回到原来的位置。而昨天却突然做出了这么大的反应?

 

基金经理Richard Breslow给出了这样的解释(还有策略):

你不能认为所有的资产都和消息绑定。认为“华尔街看起来很乐观”的想法是无力的,投资者只是努力让一切显得比较稳定,比较乐观,并做出低波动的表现来。

股市为什么遭到抛售?不是因为前期的低估值,或是长期价值的考虑。他们喜欢低利率,知道背后有美联储撑腰;但在对特朗普的态度产生180度大转变后,市场没法忽视种族冲突带来的负面影响。不过只要市场恢复信心,他们又能凭着新年活下去。

美元被抛售,更确切的描述其实应该是美元企稳,因为它的下滑已经有一段时间了,而价格也没有那么糟。如果我们穿越各种冲击,包括可能影响美联储行动的债务上限,我们会发现美国的升息依旧引领着全世界。

债券的收益率依旧面临着极强的压力。不过收益率还在尽全力证明,再往下走的话需要一次危机的全面爆发,而且是和经济没什么关系的那种。长期固收投资还是最好的对冲,因为在beta升高的时候,长期利率的变动速度要比其他资产慢得多。

 

要判断合适的出手时机,Breslow给出的建议很简单,看黄金。

黄金正在努力创下新的高点,而且现在的弹性太高,这的确意味着什么。从这一最古老的金融资产来看,一周时间已经很长了,而在政治事件出现清晰明了的解决方案之前,市场会变得更加混乱。