福瑞斯每日交易策略前瞻汇总-8月25日

8月25日,摩根大通、汇丰及高盛三家机构一致看涨挪威克朗、看跌纽元,因欧系货币上行动能仍存、新西兰国内政治、经济环境不确定因素增加。花旗认为英国脱欧问题的不确定性会拖累英镑走势,预计英镑/美元将于1.32受阻。美银美林指出美元当前跌至关键支撑,破位与否将间接影响欧元中期方向。

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摩根大通

摩根大通外汇研究团队分析指出,后市看空纽元、看多挪威克朗。汇丰及高盛也提出了相似观点(详见:机构达成惊人一致 纽元、挪威克朗“高确信”交易机会出现)

新西兰国内近期经济状况有所恶化,受此影响新西兰联储在货币政策方面开始转鸽,加之新西兰9月大选在即,国内经济及政治环境不确定因素都有所增加,因此纽元的不确定性增强。

挪威克朗方面,欧元区经济复苏对于周边国家的“溢出效用”仍旧存在,而挪威克朗在汇市中受德拉吉讲话影响的力度较为有限,因此挪威克朗可视作看多欧系货币的优质标的。

 

 

加拿大帝国商业银行

加拿大帝国商业银行外汇策略研究撰文指出,在新一轮的英国脱欧谈判中,市场似乎对英国政府提出的与欧盟达成临时关税协议的立场文件感到些许安慰。

CIBC指出,该文件最终明确了未来几年内,英国政府将如何推进、并启动与欧盟第一阶段谈判的必要条件。然而,在英国是否有能力与其他国家达成临时关税协议,以及北爱尔兰与爱尔兰共和国边境问题上,仍存在一些问题。

在货币政策方面,CIBC指出,英国央行暗示市场可能低估了升息的风险。尽管预计未来几个月将出现与汇率相关的通胀,但仍需要看到更多证据,以表明在这一风险发生之前,实际收入的改善会带来更大程度的缓解。

鉴于此,CIBC预计英镑/美元将于当前水位附近持稳,第三季度末和年底前目标指向1.30

 

 

美银美林

美银美林外汇技术策略研究团队指出,彭博美元指数“BBDXY”的下滑在一个支持性的技术区域消化了过度抛售的情况,而在此之前,该区域是市场买入美元的地方。只要BBDXY维持在支撑位1150上方,就存在反弹的可能。

在这种情况下,欧元/美元从12月低点修正5浪涨势到至少1.15/1.1440区域,或者1.1350甚至1.1225。

但是美银美林指出,如果BBDXY周线收低于1150,那么将2014/2017年上行趋势将进一步回撤,斐波那契显示其可能跌至1108。

在这种情况下,欧元/美元将继续涨势至1.20区域,突破该水平则看向50%斐波那契回撤位1.2172

 

 

花旗

花旗研究团队认为,欧洲央行行长德拉基可能不会在杰克逊霍尔会议中有重大的声明,这可能会抑制欧元。

其分析称,如果美联储主席耶伦在此次央行会议上提及宽松的金融环境可能会进一步支持加息,这可能会支撑美元。

英镑方面,花旗指出,英国和欧盟之间新一轮的脱欧谈判将在8月28日开始,涉及英国退欧法案、公民权利和北爱尔兰边境问题。

因此,花旗预期脱欧不确定性可能会在1.32水平附近限制英镑/美元的涨势

 

 

野村证券

野村证券对耶伦讲话进行展望,认为鉴于耶伦演讲主题为“金融稳定”,预计不会将重点放在美国经济以及货币政策短期前景上

野村预计耶伦不会对目前关于通胀的争论说太多。话虽如此,但在此前纪要中发表的一则评论似乎表明,耶伦将认为对系统性风险的担忧可能是影响未来利率决策的一个因素。纪要中报道称,一位与会者强调,委员会的通胀目标和金融稳定的风险都需要进行仔细审查。与会者认为,逐步移除货币宽松政策可能需要在委员会的通胀和充分就业目标以及缓解金融稳定担忧之间找到适当的平衡。

如果耶伦在杰克逊霍尔演讲中提到了这一点,野村认为这将强化FOMC在12月的会议上再次加息的可能性。

 

 

商品市场机构观点汇总

 

Think Markets

Think Markets首席市场分析师Naeem Aslam称,特朗普会继续支撑黄金,黄金现在静止的原因是市场判断耶伦可能给出一些意料外的鹰派发言

 

 

美银美林

美银美林大宗商品研究主管Francisco Blanch 表示,美国长期低利率对黄金市场是一大支撑。走强的欧元将会改变美国和欧洲之间的经济周期,这将推动美元计金价走高。黄金过1300不是问题,甚至能看向1400美元/盎司

 

 

福四通

福四通大宗商品咨询师Edward Meir表示:“我们预计黄金在周五之前可能不会有太大的动作,周五市场将迎来两场重量级讲话——美联储主席耶伦和欧洲央行行长德拉基的演讲。如果两位央行行长重申鸽派观点——担心通胀仍不及预期。那么黄金将有望进一步走高。”

 

 

贝莱德

来自全球最大资产管理公司贝莱德的Russ Koesterich周四(8月24日)表示,近期华盛顿的政治动荡对黄金价格构成了支撑,预计未来金价表现可能与来自华盛顿的政策密切挂钩

他当天在博客中写道,“在刚刚进入2017年时,投资者寄望特朗普政府的减税和潜在的基础设施支出举措将推动与通货再膨胀有关的交易活动,但至今为止这些情况都还未出现。在财政刺激缺失的情况下,美国经济似乎处在平衡状态,温和但稳定的增长。”

受累于美元走强的拖累,现货金价周四下跌0.25%至1286.5美元/盎司。不过整体的跌幅受限,之前美国总统特朗普威胁称,宁愿冒政府停摆的风险,也要为修建美墨边境墙筹措资金,刺激政治不确定性升温。地缘政治风险通常会刺激对黄金等避险资产的买盘。

Koesterich指出,“在这种环境下,金价应该会继续受到处于历史低点的实际利率和持续的政治不确定性的支撑。”

不过,他也承认,如果国会能够制定减税或其他刺激措施,应会导致对经济增长的重新评估并支撑实际利率,这是利空黄金的。