加拿大央行本周恐加息 或引发加元剧烈波动

本周是名副其实的“央行超级周”,继周二的澳洲联储决议之后,周三金融市场又将迎来加拿大央行利率决议,同时也可能是本周央行决议中变数最大的一个。目前根据外媒对经济学家的调查,加拿大央行周三加息可能性相当小,但与此形成对比,金融市场对于加央行加息的预期却相当高涨,甚至一度超过50%。分析师指出,一旦加拿大央行今晚意外加息,则可能引发加元的剧烈波动。

受美元全盘走软以及油价反弹提振,周二(9月5日)加元兑美元上涨至两年高点。投资者押注加拿大央行可能最早于本周加息。

因受飓风哈维影响关闭的美国墨西哥湾炼厂逐步复工,带动了对原油的需求,原油价格周二上涨。美国原油期货周二收盘上涨2.9%,报48.66美元/桶。

由于原油出口占到加拿大整体出口的很大比重,加元号称“油元”,油价上涨也会推动加元走强。

因朝鲜周末进行其威力最大的核试验,以及美联储官员就美国低通胀发表讲话,引发市场担忧,周二美元兑一揽子货币走软,包括兑避险日元。

朝鲜周日进行了第六次核试验,引爆了一枚为远程弹道导弹设计的氢弹,令该国与美国及其盟友之间的紧张局势大幅升级。

周二纽约尾盘,美元/加元下跌0.34%,报1.2374。根据路透报价,美元/加元周二盘中一度跌至1.2336,为2015年6月以来最低。

法国巴黎银行北美外汇策略主管Daniel Katzive说道:“美元普遍走软。对于加拿大央行最早于周三加息的猜测给加元提供额外支持。”

北京时间周三22:00,加拿大央行将公布利率决定。很多专家认为现在已经不是要关注央行会不会加息,而是看央行什么时间加息。

加拿大央行在今年7月祭出近七年来首次加息举措。其政策利率目前位于0.75%。

上周五公布的一项路透调查显示,加拿大央行可能在9月6日的政策会议上维持利率不变,等到10月才会加息,以便有时间等待更多数据出炉,看看这些数据是否显示依然温和的通胀压力正在上升。

加元自年初以来已累计升值约9%。加元若进一步升值,也将给予加拿大央行暂停加息的理由,因这将打压出口;加拿大央行长期以来一直寄望出口能促进经济更强劲增长。

路透调查认为,加拿大央行9月6日加息的可能性仅为25%,10月加息的可能性为75%。

然而,根据隔夜指数掉期(Overnight Indexed Swaps,OIS)市场,加拿大央行本周加息的概率攀升至近40%,而上周四加拿大GDP数据出炉前只有20%。

加拿大统计局上周四公布的数据显示,加拿大第二季度实质国内生产总值(GDP)环比年率为增长4.5%,远高于增长3.7%的预期,创下自2011年第三季度以来最高增幅。

加拿大第二季度GDP数据公布后,加拿大帝国商业银行(CIBC)、加拿大丰业银行和4CAST的分析师将加息时间预估提前到9月。

周三加拿大还将公布7月贸易数据,此外,周五将公布8月就业报告。

 

 

投行如何看待加央行决议?

野村证券外汇分析师周二指出,加拿大央行给出的下一次加息时间表是在周三的货币政策会议。市场对加拿大央行在9月加息的概率已接近50%,预计美元/加元可能出现两位数的即时波动

该行指出,加元的波动也可能是不相对称的。升息导致加元表现出显著的利好势头,因市场对加拿大央行紧缩周期的预期有所增加。而与之相反的是,该行指出,即便利率没有变化,也不会改变对加拿大央行乐观的看法,只是使得市场更加倾向于年底升息而已,而同时这也将使得加元抛售受到一定的抑制。

丰业银行分析师指出,现在市场上也有很多不确定事件可能会影响到加拿大央行的决策,比如朝鲜威胁、英国脱欧以及北美自由贸易协定的谈判等等。

富国银行外汇策略师Erik Nelson指出,加拿大强劲的GDP数据支持加拿大央行进一步加息的预期。

上周四加拿大帝国商业银行首席经济学家Avery Shenfeld发布报告称,该行已经将加拿大央行年内再次加息的预期提前,目前认为,相比10月份,加拿大央行更有可能在9月会议上加息。Shenfeld写道,加拿大第二季度以及6月份GDP增速快于预期,这是认为央行会改变利率的理由。

在另一方面,加拿大帝国银行资本市场分析师Royce Mendes周二也指出,加拿大央行如果要加息的话,那就越早越好。周三加息和10月份加息的效果一样,但提早加息可以减少很多的市场猜测,也可以减少加元疯涨的情况,因此“快刀斩乱麻”才是上策。

道明证券(TDS)外汇策略研究周三撰文指出,本周加拿大央行货币政策会议即将召开,加元交易者将把焦点从经济数据转向政策。该行认为,加拿大央行将保持货币政策不变,但政策声明仍将采取强硬立场,暗示下个月将再度加息,明年将有更多加息空间。

该行指出:“如果美元/加元跌破近期低点,则将为进一步跌向1.2130敞开大门。但考虑到加拿大利率的快速调整,以及我们认为加拿大央行本次仍将按兵不动观点,我们希望对美元/加元进行一些初步的获利了结。”与此同时,对于通胀对加元的影响,该行也持谨慎态度,这可能支持加拿大央行下月升息。尽管如此,乐观的经济增长势头和美元走软的背景仍然应继续支持逢高做空美元/加元。道明证券建议,在美元/加元重新反弹指向1.26时做空。