调查:欧洲央行10月宣布削减购债几成定局 但恐延长购债时间

9月15日路透最新调查显示,欧洲央行料将在10月宣布延长资产购买计划六个月,但会从明年1月开始将每月购买规模减至400亿欧元。

近期欧元区经济表现胜过全球金融危机以来的任何时候,因此引发了欧洲央行将开始缩减量化宽松的预期。欧洲央行购债计划已实施两年有余,累计购买规模超过2万亿欧元债券。

这项对关注欧洲央行观察人士的调查预测,欧元区经济在接下来一年将维持复苏势头,但通胀率至少要到2019年才能达到央行接近但略低于2%的目标。对欧元区经济的乐观情绪上升,已然推动欧元上涨,让打算抑制输入型通胀的欧洲央行处于两难境地。欧洲央行总裁德拉吉在9月记者会上表示,该央行正在考虑如何缩减每月600亿欧元的资产购买计划,在10月之前会定好计划。

虽然9月1日的路透调查中多数人也预期10月是最可能宣布缩减QE的时间,但现在分析师几乎全都这么认为。52名受访分析师中,仅有两人认为欧洲央行要等到12月当前购债计划到期之时

根据回答一个额外问题的39位分析师的普遍看法,欧洲央行料宣布QE延期六个月,到明年6月底。分析师中最短的延期预估为三个月,最长的预估为12个月。

“对欧洲央行而言,比较有技巧的做法是宣布将在2018年继续购债,但将逐步削减购买规模,”ING Financial Markets首席欧元区分析师Peter Vanden Houte表示,“他们必须以某种方式对外表达,让市场认为他们立场鸽派而不是鹰派。”

当被问及欧洲央行从1月开始的每月购买规模时,上述分析师的预估中值为从目前的600亿欧元降至400亿欧元。预估范围在300-500亿欧元。

当被问及欧洲央行何时会完全结束该计划时,33名分析师中有31人认为到明年底之前,这其中有六人称将在2018年上半年结束该计划。剩余的两人称将在2019年某个时候结束。

被问及欧洲央行开始退出其超宽松政策是否正确时,多数分析师称该央行应该这么做。但绝大多数分析师也表示,一直到明年底之前,欧洲央行可能不会对指标利率做出任何调整

欧元/美元近期虽有所回调,但中长期上涨趋势并未出现明显扭转迹象,不过需要注意的是,目前市场对于欧洲央行10月开始缩减购债的期望非常高,这很可能导致欧洲央行如期开始收紧货币政策对于欧元的即时利好遭到削弱,而一旦意外延后反而对于欧元构成严重利空。因此在欧洲央行10月利率决议前夕重点把握短线技术行情交易机会,暂不考虑持仓周期超1个月的中长期仓位布局,如日内可关注回踩短线支撑位置短多介入机会。