澳洲薪资数据不佳打压澳元跌破0.76 未来前景堪忧

周三(11月25日)亚市早盘,澳大利亚第三季度工资成本指数不及预期,澳元/美元闻讯大跌,最低跌至0.7575,创7月7日以来最低,当前报于0.7582附近。澳洲国民银行称,10年期澳大利亚-美国国债收益率息差收窄利空澳元,并表示未来依旧看空澳元。

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数据公布后,澳元/美元跌破0.7625-0.7730区间,最低跌至0.7575,创7月7日以来最低;10年期澳大利亚-美国国债收益率息差跌至25个基点,工资数据公布前为28个基点。交易员表示,澳元被宏观基金和短线资金做空,此前公布的工资数据不及预期。


澳大利亚第三季度工资成本指数年率和季率分别增长2%和0.5%,均不及预期,分别为2.2%和0.7%。分析师称,澳大利亚-美国收益率息差在数据后收窄利空澳元。

 

澳洲国民银行:为什么澳元将继续下跌?


澳洲国民银行(NAB)的图表显示,澳大利亚-美国10年期国债收益率息差重返2011年水平。两国国债收益率息差迅速收窄,2011年为295个基点,当时澳元兑美元位于平价1.00上方,而本周该息差仅为42个基点,澳元兑美元跌至四个月新低。

澳元逐步丧失收益率优势,无论是短债还是长债,均可以解释为什么过去数年澳元兑美元大跌。虽然其他因素,如商品价格、风险情绪和金融市场流动性也影响澳元波动,但显然收益率息差是重要的影响因素。


由于未来美联储将继续加息,明年某个时点澳元可能完全失去相较美元的收益率优势,尤其是澳储行继续维稳货币政策的情况下。若是如此,NAB认为澳元将继续下跌。


假设美联储12月加息,并在2018年下半年进一步加息,则美联储基金利率将高于澳储行现金利率。若是如此,澳元兑美元年底可能将跌至0.7500附近,目前位于0.7630。长期内2018年末澳元兑美元将跌至0.7300,不过这需要收益率息差转为负值。

 

中短期,从技术图形上看,澳元/美元均保持看空


澳洲国民银行在周二(11月14日)的报告中表示,技术图中的几个关键位置维持澳元/美元的看空趋势。该行分析师指出,


短期而言(0-4周),日线图澳元/美元在0.7629/43下方应当能够维持跌势,目标看向两年三角旗形底部,而数周目标位于0.7540。


中期而言(4-12周),周线图澳元/美元在0.7690/00下方将继续交投于三角旗形底部附近,中期目标位于0.7430/60。若周线收跌于0.7430/60下方将预示着中期存在显著的趋空前景。