福瑞斯每日交易策略前瞻汇总-11月21日

近两日德国政治风险导致欧元大跌。法兴给出了德国当前政治发展的四种可能结果,并预计欧元/美元将维持在1.1480/1.1880区间内;如果仓位以及相对收益率趋势利好欧元,那么欧元将会突破走高。长期来看,野村认为,海外资金直接投资的增加将为2018年欧元走势带来有效支撑。

法兴:德国政治的4种可能结果及欧/美走势分析
法国兴业银行(Societe Generale)交叉资产策略研究团队周二(11月21日)从德国近期政治发展角度分析欧元未来走势,称德国当前政治发展有四种可能的结果:
第一,重新组成牙买加联盟(联盟党、自民党和绿党),不过这似乎不太可能。
第二,联盟党/社民党联合执政,但这似乎是选民在选举中不满意的结果,且社民党主席舒尔茨此前已明确拒绝再度同联盟党联合组阁。
其他两个选项分别是,重新进行大选或者联盟党与少数党共同执政,不过这在近代均没有尝试过。
从外汇角度来看,欧元/美元料维持在1.1480/1.1880区间内。如果仓位以及相对收益率趋势利好欧元,那么欧元将会突破走高。

野村:海外资金将为欧元带来支撑 2018年继续看涨
野村证券(Nomura)周一(11月20日)发布报告称,海外资金直接投资的增加将为2018年欧元走势带来有效支撑。该行表示:
欧元区的强势经济将吸引大量的股市和海外资金直接投资的流入,欧元区经常账盈余保持强劲。
预期欧元中期将保持强势,明年走势也维持看多。
预计欧元/美元年底将达到1.25,2018年第一季度末为1.28。
 
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荷兰国际:欧元/美元、美元/日元本周走势预测及关注水平
荷兰国际集团(ING)外汇策略研究团队周一(11月20日)就欧元/美元和美元/美元本周的汇价预期进行了分析。该行强调本周市场着重关注周三的FOMC会议纪要,以及周四的欧洲央行会议记录。
在欧元区数据低迷的一周(仅仅周四的PMI数据值得关注),接下来五日内欧元市场将围绕着欧洲央行的沟通而展开。德国联合政府谈判陷入僵局所带来的后果是,该行本周对欧元/美元倾向略有下滑。目前,该行预计1.1700/20支撑区域将得以维持。
ING还注意到,日本市场周四也在度假,这使得美元/日元在本周下半部分的流动性很弱。关注该货币对本周是否会测试测试200日均线111.75,一旦失守将导致其加剧下滑至111区域。

道明:感恩节假期市场料将清淡 未来两日美元存风险
道明银行(TD)周一(11月20日)发布客户报告称,由于本周美国迎来感恩节假期,预期市场交投将较为淡静,这增加了未来两日美元的走势风险。
该行指出,本周没有太多美国经济数据出炉,税改方案的讨论也将暂时搁置,因国会将因假期而暂时关闭。
即便如此,考虑到美元指数已经突破趋势线9月低位,预计将在50日均线切入93.51上方继续反弹。若跌破此处恐进一步下探近期低位93的50%回撤位。目前美元走势更多受到宏观因素推动,这也一定程度上增加了下行风险。

大摩:澳元丧失高收益货币地位 势将跌至2009年低点
摩根士丹利(Morgan Stanley)周一(11月20日)在报告中称,由于澳洲相比美国的利差缩小,澳元恐失去了高收益率货币的地位,因此该货币势将跌至2009年全球金融危机爆发后以来最低点。
摩根士丹利首席全球外汇策略师Hans Redeker在报告中写道,因为澳大利亚的基准利率最终将低于美联储,澳元兑美元可能在2019年下跌至0.65,这将是十年来的最低水平。目前预计,澳元兑美元2018年将下滑至0.67,在所有澳元汇率预测者中最悲观的。澳元本月以来已经下跌超过1%,至0.757,是亚洲表现最差的主要货币。
由于此前包括通胀在内的经济数据不及预期,交易者对澳联储收紧政策的预期也在被不断推迟。眼下市场预计澳洲联储将在明年9月份采取行动,而原先预期的是在明年上半年。相比之下,摩根士丹利预计,美联储将在12月加息,并在明年加息三次。
Redeker表示,随着澳大利亚相对于美国的收益率溢价灰飞烟灭,澳元将打破与新兴市场货币的相关性。由于发展中国家的货币继续以“非常具有吸引力”的实际收益率吸引投资者,澳元将表现不佳。过去,新兴市场表现良好的时候,人们就会买入澳元。但现在不会再有这样的关联了,因为澳元没有收益。

黄金的机构观点汇兑
1.    澳新银行(ANZ)分析师在报告中称,美国税改困难让投资者重回避险资产。

2.    MKS(瑞士)在周一(11月20日)发布的报告中称,指出,黄金近期可能在1300美元/盎司一带徘徊,但在50日均线附近形成支撑。 MKS表示:“12月期金在大约1300美元/盎司处仍有大量未平仓合约,加上本周感恩节假期,市场可能会看到市场上涨,而初始价格支撑在50日均线左右,为1287美元/盎司。”金价也在20日均线上方1278美元/盎司处,以及100日线接近1278美元/盎司和200日线接近1265美元/盎司处有支撑。

3.    布朗兄弟哈里曼(Brown Harris Harriman)在周一(11月20日)发布的报告中称,美国新的税收改革法可能难以获得国会的通过批准,如果是这样的话,股市可能是“脆弱的”。 BBH上周表示,税制改革取得重要进展,众议院批准了其版本,参议院财政委员会批准了另一个版本。下一步是在感恩节假期之后的参议院投票。 BBH称“但是,我们怀疑该法案是否能够以现在的形式通过。提案的倒退性质和与废除“负担得起医疗法案”的个别任务的分歧将导致共和党至少三次倒戈。”

4.    德国商业银行(Commerzbank)在周一(11月20日)发布的报告中称,由于德国的政治不确定性,以欧元计价的黄金提振,并可能吸引避险买盘。 德商表示:“因此,以欧元计算的黄金价格已回升至1100欧元/盎司以上。”尽管由于谈判失败导致欧元走软,金价并没有因此上涨。 德商表示:“在德国,战后历史上任何时候都很少出现这样的政治不确定性。 到目前为止,还不清楚这对德国的未来政治或欧洲政治会产生什么样的影响。 黄金作为一个安全的避风港因此可能仍然保持良好的需求。”