福瑞斯每日交易策略前瞻汇总-11月24日

欧元/英镑近日涨势较好,未来走势如何?丹斯克认为,短期内,相对利率、经济增长、英国政治和英国退欧的不确定性将继续支持欧元/英镑保持乐观前景。长期来看,英国脱欧谈判的明朗化利好英镑,但欧央行向退出宽松的立场转变利好欧元,因此仅看到其在未来一年温和的下行潜力。预期欧元/英镑6个月目标是0.87和12个月目标是0.86。
另外,西太平洋银行称,英国谨慎且拮据的预算案避免了政治动荡,但是英国退欧谈判的任何障碍都可能令英镑恢复下行压力。对于欧元,丰业银行表示,欧元试图突破11月15日高位,有望攀升至10月中以来最高位;英镑近期前景为看平至看涨。

ING:欧央行强烈支持“较长期缓慢削减”
荷兰国际集团(ING)首席经济学家Carsten Brzeski周五(11月24日)解释说,欧洲央行最近会议记录显示了其对缩减量化宽松政策的广泛支持,但关于量化宽松政策的延长是否应该是开放式的仍存在争议。主要内容如下:
刚刚公布的10月会议纪要确认了明年一月开始每月削减量化宽松购买规模至300亿欧元的决定,这一决定获得大多数欧洲央行成员支持。不同的观点主要体现在削减的特征上,而不是在削减的本身上,反映在“一些最初的偏好被表达为一个更小的购债总规模,以及每月购债规模步伐。
最具争议的辩论似乎在于量化宽松是否应该无限期延长。根据会议纪要,“结束日期的宣布可能会促使市场参与者对可能的价格调整进行准备,这可能会导致金融环境的过度紧缩。”有趣的是,一些欧洲央行成员似乎担心,在2018年9月之后,市场预期将进一步扩大量化宽松。根据他们的说法,“从目前的角度来看,在没有重大的新冲击的情况下,这似乎是不合理的。”“这一观点与欧洲央行行长德拉吉在上次新闻发布会上的言论形成鲜明对比,当时他表示,他预计9月份的量化宽松不会突然结束。
欧洲央行讨论的另一个有趣的细节是,“至于资产购买超出年终组成,广泛的协议是由Cœuré先生提议的三个私营部门下的资产购买规模应该是相当大的。”昨日BBG报道称,欧央行正在调查公司债券购买计划是否有利于大型企业,而非中小企业。这也可能意味着,在减少月度量化宽松期间,欧洲央行将改变其购买资产类别的比例。目前,超过10%的月度购买是用于公司债务。
总的来说,会议纪要显示,10月决定减少每月的量化宽松政策将从2018年1月开始。然而,到2018年9月以后,新的分歧可能会出现。在我们看来,欧洲央行将在2018年9月后再次削减购债规模并持续一段较长时间。但目前还不是讨论的时候。

丹斯克:欧元/英镑未来数月将维持区间波动
丹斯克银行(Danske Bank)高级分析师Morten Helt认为,未来几个月,欧元/英镑应该保持在0.8650-0.9000区间范围内交投。主要内容如下:
短期内,我们预计相对利率、经济增长、英国政治和英国退欧的不确定性将继续支持欧元/英镑保持乐观前景。我们已经提高了其1个月和3个月预期目标,即1个月目标为0.90(之前为0.88)和3个月目标为0.89(之前为0.88)。总体而言,我们仍预计欧元/英镑未来数月将在0.8650-0.90区间范围内交投,偏向上行,而英国退欧的不确定性仍是波动的来源
长期来看,英国退欧谈判仍是英镑的关键决定因素,我们仍认为英国脱欧谈判的明朗化和估值可能导致欧元/英镑下跌。然而,随着欧洲央行向退出宽松政策的立场转变,相对增长将支持欧元/英镑保持乐观,我们仅看到其在未来一年温和的下行潜力。我们预期欧元/英镑6个月目标是0.87和12个月目标是0.86。

丰业银行:欧元/美元、英镑/美元最新走势分析预测
加拿大丰业银行分析师周四(11月23日)撰文就欧元和英镑的最新走势进行了分析。主要内容如下:
欧元延续周三的涨势,试图突破
欧元/美元上涨,在美元广泛走软之际延续近期涨势,试图突破11月15日高位。基本面消息给欧元提供支撑,因法国、德国以及欧元区的PMI初值强于预期,创下新的高位。央行相对货币政策前景看似将给欧元在中期内提供支撑,因市场参与者认为美联储在2018年加息前景面临下行风险。
欧元延续周三的涨势,试图突破11月15日高位,有望攀升至10月中以来最高位。动能信号看涨,动向指标(DMI)也看涨,短期均线正在确认这一趋势。该货币对料在1.1880和1.1950遇阻。

英镑近期前景为看平至看涨
在连续七日录得上涨之后,英镑正在盘整。三季度GDP修正值符合预期,按季增长0.4%。在12月初发布11月份PMI指数之前英国无重要数据发布,在英国首相特蕾莎梅与欧盟主席容克于12月4日会面之前,英国脱欧相关风险看似有限。
英镑正在测试一个月高位1.33区域中部。趋势和动能指标适度看涨,短期移动均线正予以确认。英镑看似势将突破自9月底区间的中点,在升至1.3400-1.3420之前仅面临有限阻力。

西太平洋银行:英国预算报告避免了政治动荡 
西太平洋银行(Westpac)的研究分析师Tim Riddell表示,谨慎且经济拮据的预算方案避免了政治动荡(到目前为止),满足了市场的需求,并提供了足够的现金支持,以平息公众的不满。主要内容如下:
然而,随着英国退欧的现实开始显现,进一步的经济增长放缓凸显了经济的脆弱性。梅和哈蒙德可能暂时保住了他们的职位,但在目前的第四届12月4日的最后期限之前,必须打破英国退欧谈判的僵局,这显然是有限的财政灵活性,这意味着政治可能会再次动摇,甚至可能危及首相梅职位及其内阁和英镑。
低增长反映出生产率低下。英国退欧和受约束的消费者都不太可能提升任何实际的预算,因此对英镑的任何提振作用都应该被证明是有限的。
英国退欧谈判的任何障碍都可能令英镑恢复下行压力。

法国外贸银行:俄罗斯会支持欧佩克延长减产计划吗? 
法国外贸银行(Natixis)分析师表示,由地缘政治驱动的国家的目标,与俄罗斯石油公司的目标不一致,他们1)希望在新的绿地项目上增加产量,并2)担心美国在油价达到60美元/桶时增加产量。主要内容如下:
沙特阿拉伯——俄罗斯轴心一直是欧佩克减产协议的支柱,俄罗斯的任何犹豫都将是一个重大打击。
由于净多头头寸在过去几周内达到创纪录水平,如果欧佩克11月30日召开会议结果令人失望,则原油很有可能遭受抛售。我们认为,俄罗斯的犹豫是主要风险,其他欧佩克成员国在很大程度上落后于沙特阿拉伯。
我们认为,俄罗斯政府的地缘政治利益将难以抗拒,俄罗斯将同意延长减产计划。
明年进一步减产可能会导致俄罗斯国内石油公司的项目延期,并在价格上涨时提振美国独立的页岩油生产商。然而,俄罗斯在中东的影响力越来越大,俄罗斯与沙特阿拉伯的关系迅速发展,对莫斯科来说是一个巨大的风险,尽管国内石油行业反对。我们认为,俄罗斯将全面支持减产计划延长到2018年底。

黄金的机构观点分析 
1.摩根大通分析师在2018年的前景展望中表示,大宗商品明年表现可能更差。由于市场担忧经济增速放缓,贵金属在明年年中前将保持稳定。该行预计黄金在明年第四季度的均价将达到1350美元/盎司。

2.澳大利亚国民银行(NAB)经济学家John Sharma称,出现了一些获利结盘,也许投资者认为黄金走太快了。他补充道,美联储对通胀有一些担忧,从中期看会如何还不得而知。

3.OANDA高级市场分析师Jeffrey Halley称,虽然12月加息坐实,但是投资者对央行明年数据驱动的中性立场感到不安。

4.瑞银(UBS)在周四(11月23日)发布的报告中称,黄金尽管7月份上涨,但黄金价格仅比六个月前高出1.76%。 瑞银警告称,黄金价格不太可能在短期内快速上涨,但年末反弹至1300是健康的。