福瑞斯每日交易策略前瞻汇总-12月14日

美联储周四(12月14日)如期加息,美元反而下跌,未来走势如何?美银美林表示,美元全面上行风险依旧,目前仍被低估。西太平洋也表示,美联储总体传达出稳定政策信号,尽管美元承压下滑,预计跌势不会持续太长时间。不过,加拿大帝国商业银行表示,在当前经济周期阶段,美元不会从美联储获得多少长期线索,2018年仍看跌美元。

 

美银美林:美元上行可能性仍被低估


美银美林(BoAML)分析师周四对美元前景进行简单分析,指出美元上行风险仍被低估。


美银美林表示,美元全面上行风险依旧,目前仍被低估。若美国税改成功通过,将会给美国强劲的经济增长再次助力,甚至可能会促使美联储更快升息,并引发美国企业的汇回活动浪潮。


美银美林表示,目前美元风险溢价的水平——以美元的折现率为证——在其看来是不合理的。


西太平洋银行周四也指出,美联储上调未来四年GDP增速预期,但维持通胀预期不变,总体而言传达出稳定政策信号。尽管美元承压下滑,预计跌势不会持续太长时间。


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加拿大帝国商业银行:美联储仍将渐进式加息,更加看跌美元


不过,也有部分投行在美联储决议后更加看空美元的前景。加拿大帝国商业银行(CIBC)外汇与宏观策略师Bipan Rai就认为,美元对美联储决议的负面反应“表明对通胀的担忧”。


他指出,2018年FOMC投票委员的变动很重要,但在经济周期的这个阶段,美元不会从美联储获得多少长期线索。相反,外汇主要焦点应该是其他被低估的货币(如日元),支持了对2018年美元看跌的观点。


Bipan Rai预测美元/日元到2018年中期将达到103-104,欧元/美元达到1.20左右。


另外,加拿大帝国商业银行指出,最为值得关注的是美联储官员卡什卡里和埃文斯对加息投下了“反对”票,两位官员的意见是通胀仍未上升至足以加息的状况。2018年实际GDP预期得到上修(2018年GDP增速预期中值为2.5%,此前预期为2.1%),但通胀预期不变。

Silicon Valley Bank:美联储预期明年加息三次,看好美元前景


Silicon Valley Bank高级外汇交易员Minh Trang表示,美元下跌“有点出人意料”,因为周三美联储加息的决定早就在市场普遍预期之中。


他称,“因为有两位官员对政策决定投了反对票并支持维持利率不变,这显然是鸽派的态度。但是,关于进入新一年之际经济韧性程度的评论,政策声明本身显然是相当鹰派的。”


Trang还指出,“美联储对明年加息三次的预期,比其他主要央行都更加激进,包括欧洲央行、英国央行、加拿大央行和日本央行。所以从这个角度来看,我会看好未来美元前景”。

 

北欧斯安银行:预期美联储在2018年将加息3次,首次加息可能在6月


北欧斯安银行外汇策略研究团队周四对12月美联储决议进行了分析。主要内容如下:


按照预期,美联储加息25点,反对加息的美联储官员只有Neel Kashkari和Charles Evans,其更倾向于维持货币政策不变。市场对此反响不大。


北欧斯安银行称,仍预期美联储在2018年将加息3次,首次加息可能在6月,由于通胀疲弱,美联储可能将首次加息推后至6月,然后将于9月和12月加息。但若美国通胀走强,则美联储首次加息将在3月。

 

花旗:汇市如何交易? 这一交叉盘别错过!


花旗(Citi)外汇策略研究团队周四撰文对欧元/英镑走势前景作出简要分析和预测,并提出接下来一年相应的交易策略。主要内容如下:


与欧洲央行(ECB)不同的是,英国央行(BOE)此前并未触碰极端鸽派的情况,在这一问题上,欧洲央行可能不得不转向鹰派立场。


英国脱欧相关的风险可能会一直持续下去,直到最终完全尘埃落定。我们更偏于有选择的参与到未来潜在的汇价波动中。


鉴于此,建议通过期权来持有欧元/英镑多头,12个月期、执行价在0.95/1.00的期权交易可能较具吸引力。英国脱欧“足够的进展”可能会给英镑带来提振,从而为这一交易提供一个良好的切入点。

 

黄金的机构观点汇总


1.德国商业银行分析师周二在一份报告中表示:“黄金市场的参与者目前显得疲于奔命。投资者似乎现在不需要安全感。”

 

2.芝加哥RJO Futures高级市场策略师Phil Streible表示:“黄金期货可能会被抛售跌至至1215美元/盎司,但没有多少可以阻止。黄金已经失去了市场份额。”

 

3.加拿大皇家银行财富管理公司(RBC Wealth Management)的董事总经理乔治·格罗(George Gero)表示,由于美国联邦公开市场委员会(Federal Open Market Committee)为期两天的会议,黄金因空头回补反弹回升,交易商买入退出之前的看空交易。

 

4.Fort Lauderdale的董事总经理兼策略师Mark Grant表示: “两位持不同意见的委员值得注意,看似反对升息的力量在加大。我可以想像到,财政部会在某一时刻到访美联储,因为升息无助于经济成长。我预计,新主席鲍威尔将采取比耶伦更温和的态度。我认为美联储强烈呼吁升息,但明年这一情况将结束。总而言之,我预计明年不会升息三次或者四次。”