福瑞斯每日交易策略前瞻汇总-1月12日

北欧联合银行称,欧元多头仓位达到创纪录高水平,因市场被欧央行升息前景的预期“冲昏了头”,一旦投资者意识到欧央行不会像预期的那样迅速转向鹰派,则将导致欧元/美元在今年第一至第二季度回撤至1.17-1.18。丰业银行提醒,欧元/美元上方面临1.21关键阻力位。不过,荷兰合作银行指出,欧元是比美元更好的“避风港”,若没有重大利空冲击,预计欧/美年底将升至1.24。

 

Nordea:欧元多仓创纪录! 因市场被“冲昏头脑”?


北欧联合银行(Nordea)外汇策略研究团队周五(1月12日)撰文讨论了欧元/美元走势前景。主要内容如下:


近期有关欧元的乐观情绪在外汇市场上表现很明显。欧元乐观情绪的一个表现是其投机性仓位,欧元多头仓位达到创纪录的高水平,而有关欧元区此前的担忧均已被市场遗忘。


市场实际上是被欧洲央行升息前景的预期“冲昏了头脑”,一旦投资者意识到欧洲央行不会像预期的那样迅速转向鹰派,则将导致欧元/美元在今年第一至第二季度回撤跌向1.17-1.18。


最根本的是,尽管本行与市场均一致认为欧元/美元具有更大的结构性上行潜力,但我们认为现在时机还不成熟。

 

丰业银行:欧元/美元面临1.21关键阻力位


加拿大丰业银行(Scotiabank)外汇策略研究团队周五(1月12日)撰文称,短期技术面来看,目前对欧元/美元仍维持中性或看涨的观点。主要内容如下:


欧元/美元已经展开强势反弹,并站上1.20重要关口,然而上方面临1.21关键阻力位。若汇价继续有效突破1.21大关,则图形将转为明显看涨。


下行方面,欧元/美元短期支撑位于1.1950下方附近,若跌破则看向近期低点1.1914。
日图动能维持中性,方向性指标已经产生交叉汇合。

法农:欧元或吸收中国外汇储备多元化资金的最大份额


法国农业信贷银行(Credit Agricole)外汇策略研究团队周五讨论了最新有关中国外汇储备多元化的报告,表示中国对美国国债需求的降温将导致美元全线下跌,因投资者开始预计中国央行对美元计价资产的需求将减弱。


该行指出,尽管中国外汇储备多元化可能支持像澳元和加元等流动性较强的小型G10货币,但即便如此,它们也可能在潜在的避险情绪中挣扎。


与此同时,该行指出,像欧元和日元这样的流动性主要货币应获得更普遍的支持。


在这方面,该行认为,鉴于欧洲债券市场的优越流动性,欧元将吸收中国央行外汇储备多元化资金的最大份额。

 

荷兰合作银行:欧元是真正的“避风港”吗?


荷兰合作银行(Rabobank)高级外汇策略师Jane Foley周五撰文从“避风港”的角度对欧元汇率及当前面临的局势进行分析。具体内容如下:


随着美国10年期国债收益率自2014年以来高位回落,本周中其收益率上升已使市场紧张情绪缓和下来,此前引发市场紧张的部分原因是一份来自中国的报告指出,中国官员曾建议放缓或暂停美国国债,但之后被证明这一消息可能是虚假的。


美国国债是一个安全的避风港,美元的巨大流动性和美国法律体系的可信性,常常导致美元在市场压力下获得支撑,但几乎没有多少后续。且美国有着巨额的经常账赤字和预算赤字,这表明美元不是真正的避险货币。


2017年,朝鲜和美国之间的紧张局势日益恶化,在欧元区基本面独立改善之际,这给欧元带来了积极的影响。其结果是,在市场紧张加剧的情况下,欧元似乎在去年获得避险地位。


无独有偶,在欧元区债务危机期间,由于其提供多元化贸易的能力,英镑经常表现为一个安全的避风港。如今,债务危机的记忆已经褪去,强劲的增长掩盖了欧盟的一些政治压力,而欧元区基本面的相对强势,正为欧元作为准安全避风港提供支撑。


欧元应该是一个比美元更好的“安全避风港”。


整体而言,虽然欧元区债务危机的“幽灵”挥之不去,欧元无法正式获得安全避风港地位。但鉴于目前的增长势头和欧元区政治风险的下降,预计在今年市场紧张情绪加剧的情况下欧元将继续表现出避险行为。若没有重大利空冲击,预计今年年底时欧元/美元将升至1.24区域。

 

TD:中国或暂停购买美债存在弦外之音 政治因素或是真实动机


加拿大多伦多道明银行(TD)周四(1月11日)发布报告称,虽然近日中国或暂停购买美债的消息抢尽眼球,但该行对这一消息半信半疑。该行分析师指出,


实际上这一消息没有得到足够的其他信息印证,我们怀疑背后的动机是属于政治范畴的,很有可能是中国方面对美国政策决策者释放压力,例如针对特朗普总统在贸易政策方面的野心。


尽管如此,这些消息的出现依然会令欧元和日元等货币开始吸引资金,这与配置调整有关,因为投资者通过可转换证券将其资金投入其他更加有价值的方向,将令美元的逆风因素逐渐增多。

 

三菱日联:NAFTA谈判将决定风险溢价 美/加或能重返1.3000


东京三菱日联银行(BTMU)周四发布客户报告指出,美元/加元近期走势主要受到北美自由贸易协定(NAFTA)谈判进展的影响。目前加拿大政府愈加相信美国总统特朗普可能会宣布6个月后退出NAFTA。该行分析师表示,


在这种局面下,市场给出加元更高的风险溢价就不足为奇了。第六轮NAFTA谈判将于1月23日在加拿大蒙特利尔举行。


当前的基本面情况,例如油价走高等,帮助美元/加元继续走向1.2000一线低位。尽管如此,如果市场开始将美国退出NAFTA的风险溢价计算在内,例如5%的比例,那美元/加元就有望重返1.3000一线上方。

 

黄金的机构观点汇总


1.中银国际大宗商品市场策略主管傅晓在报告中写道,“到2018年四季度为止,铜均价料为每吨7500美元,黄金价格料为每盎司1400美元,因金融驱动因素可能超过基本面。”

 

2.OANDA亚太交易主管Stephen Innes称,油价上涨和经济复苏让投资者寻求更多通胀保护,因此黄金会得到支撑。他补充道,大家担忧的股市修正也让黄金下跌总是能够吸引到买盘。

 

3.Adroit Financial Services投资组合管理服务主管Amit Kumar Gupta称,黄金短期可能上探1327,突破会走向1362。全球股市有泡沫迹象,过度乐观的情绪或许会导致血洗。

 

4.MKS PAMP集团交易员Alex Thorndike称,预期黄金会遭遇逢高抛出,不过中国春节的季节性买盘能够支撑黄金。 

 

5.道明证券(TD Securities)大宗商品策略主管Bart Melek表示,黄金受益于金融市场不确定性增加。他补充说,虽然中国已经驳回报告称正在减少债券购买,但这个想法仍然存在。他说:“一旦这个想法出现在市场上,就很难把它拿回来。 “我不确定市场是否相信所说的一切,这对黄金有好处。”Bart Melek说,增加不确定性是因为债券收益率上涨,美元走软。他说:“这告诉我,目前市场对美国没有太大的信心。”