福瑞斯每日交易策略前瞻汇总-2月12日

上周“黑色一星期”,美元创下15个月最佳周表现。高盛指出,美元将回到疲软的趋势,在美国经济走强时期,这种情况通常会出现。近期美元上涨只是其全线下行趋势中的一次短暂反弹。美联储加息举措无碍美元下滑。

 

德意志银行:英国央行鹰派的转变


德意志银行(Deutsche Bank)分析师周一(2月12日)解释说,正如预期的那样,货币政策委员会(MPC)成员一致投票将利率维持在0.5%不变,但前景评论似乎更加强硬。主要内容如下:


英国央行行长卡尼说,“有必要将利率循序渐进的提高到有限的高度…但要比我们去年11月所预期的要早一些和更快一些”。强于预期的全球经济、工资水平的改善以及英国潜在供应持续疲弱的前景,支撑了英国央行更为强硬的立场。该行还将2018年GDP增长预测上调0.2个百分点至1.8%,2019年则稳定在1.7%。


总体而言,此次会议与我们英国团队的预期基本一致,即货币政策委员会将支持更严格的市场定价,而不希望预先承诺的5月加息。他们认为,英国央行将在5月份维持利率不变,因为他们预计需求会放缓。BBG暗示,5月份加息的可能性增加了20个百分率达到67%。

 

BBH:欧元/美元技术上看跌,下一目标1.2150


布朗兄弟哈里曼银行(BBH)周一指出,上周欧元兑美元收跌1.8%,结束7周涨势。


技术上仍看跌,汇价跌破1.2220-1.2230区域支持,不过下行动能似乎放缓。汇价需要突破1.2300-$1.2330才能重拾涨势。


5日均线跌破20日均线,为去年12月21日以来首次。技术指标表明汇价可能继续走低,下一目标为1.2135-1.2150区域。

 

加拿大丰业银行:G4货币风险敞口下降,加元净多连增五周


加拿大丰业银行指出,截止2月6日当周,投机市场参与者大幅削减G4货币,欧元和英镑多头减少,日元空头轻微降低。加元净头寸连续第五周攀升。大部分其他货币头寸变化不大。欧元依然为最大的净多头,然后为加元、墨西哥比索、英镑、澳元和纽元。


纽元头寸接近持平,避险货币瑞郎和日元为净空头。美元空头变化不大,小幅下降5亿美元至157亿美元。


加元净多头增加5亿美元至32亿美元,为连续第五周增加,较12月末低点翻倍。澳元净多头相对温和,处于10亿美元左右。欧元净多头下降12亿美元,前一周为218亿美元。多头连续第二周下降,空头温和增加。净空头持稳,自6月以来企稳于10万手上方。净多头较少,处于24亿美元。
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高盛:美元近期上行只是长期跌势的调整


高盛(Goldman Sachs)全球外汇和新兴市场策略联席主管Zach Pandl在接受采访时指出,美元将回到疲软的趋势,在美国经济走强时期,这种情况通常会出现。


Pandl认为,近期美元上涨只是其全线下行趋势中的一次短暂反弹。美联储加息举措无碍美元下滑。


外界预计美联储将在3月加息,随后年内也有望多次加息;但欧元区强劲的经济表现以及缩减刺激计划的前景预计会掩盖美联储加息的影响。


Pandl表示,全球投资者将继续解除长期持有的结构性欧元/美元空仓;对冲基金早已在如此做,但资产管理机构和主权财富基金尚未如此。


去年年底接受BBG调查的外汇策略师的预期中值显示,2018年底欧元/美元汇率料位于1.22。自去年12月31日以来,欧元/美元早已上涨逾3%,轻松超出这一预期水平。最新的BBG调查显示,今年年底欧元/美元料升至1.25,此前的预期中值为1.22。


高盛日前已经上调今年欧元/美元预估,预计欧元/美元将以1.30水平收官。


尽管美联储政策正常化进程远远走在欧洲央行前面,且薪资上升预示通胀可能会反弹,但策略师们表示,这些潜在利好美元的因素基本上早已被消化了。


尽管美国股市遭受重创,但美元在过去几天里仍保持温和上涨,有分析认为,一些避险资金的流入对美元构成了提振。


在ICE美元指数去年下挫约10%、今年1月也大跌近4%之后,美元的前景一直不太乐观。


Pandl表示,由于日本央行致力于量化质化宽松(QQE)和收益率曲线控制(YCC)政策,日元将在G10货币中处于落后。


Pandl称,日本央行将打压外界对其缩减货币宽松的预期;美元/日元可能反弹至115,因此也利好欧元/日元。


日本央行上月重申了对超宽松货币政策的承诺,并软化了央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)有关通胀可能接近2%目标的言论。


Pandl还指出,因经济、政治形势不佳,英镑可能也会表现落后。


其它货币方面,Pandl预计,因加拿大央行可能在2018年加息三次,美元/加元将跌至1.20下方。


Pandl也认为,澳元和纽元今年有望上涨,但大幅上涨的空间较小。在他看来,这两种货币早已被高估,同时两国大宗商品出口表现不佳。

 

黄金的机构观点汇总


1.永丰金融集团表示,黄金至今为止还是回吐了大部分从今年以来累积的升幅,沽压并没有减小太多,料短线重心还是向下,留意1300美元关口的支持。

 

2.BMI Research在一份报告中写道:“美国公债收益率飙升的态势可能会持续,这将对金价构成压力,因为实际利率有可能被拉高。” 

 

3.Argonaut Securities分析师刘晓慧说:“金价从避险需求中得到一些支撑,因人们买入黄金以对冲市场的波动。利率上升的威胁将对黄金构成一定的下行压力...不过短期内金价将上涨,因市场动荡。” 

 

4.BBG公布的最新调查显示,在中国春节长假前,大多数分析师和交易员转而看空下周金价的前景,这也是自去年12月8日那周以来空头数量首次超过多头。

 

5.RBC Wealth Management的董事总经理George Gero说:“投资者急于获得现金,黄金目前不在考虑范围之内。”

 

6.渣打银行贵金属分析师Suki Cooper表示,金价短期内料将仍然承压。该行指出,“我们仍然预计2018年第一季金价将承压,预测第一季的均价为每盎司1,300美元,如果股市承受进一步的下跌风险,那么黄金或被视为一种流动性资产,然后受惠于避险资金流。”