福瑞斯每日交易策略前瞻汇总-3月5日

市场关于上周美国总统特朗普提出的对钢铁和铝征收关税这一举措的热议继续发酵,摩根大通分析称贸易忧虑或令美元“雪上加霜”;而华尔街美股大多头Raymond James首席投资策略师Jeffrey Saut则表示特朗普这一举措或将成为短期内股票市场最大的“黑天鹅”;本周欧洲央行利率决议公布在即,不过市场对于会议内容能否“撼动”近期密集的政治风险事件影响结论不一。
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摩根大通:贸易忧虑让美元“雪上加霜” 日元面临升值压力


摩根大通(JPMorgan Chase)驻东京的日本市场研究负责人Tohru Sasaki周一(3月5日)表示,对贸易摩擦的担忧加剧了美元的疲软,对欧元构成支撑,并令日元面临升值的压力。Sasaki分析称,贸易方面的担忧正在加大美元面临的下行压力,因为这一问题将对美元产生长期负面影响,就像上世纪90年代初那样。对美元来说,大幅反弹已经变得更加困难。Sasaki补充称,欧元在亚洲早期交易中表现优于其他主要货币,主要原因归因于美元疲软,以及来自德国方面的消息。而美元/日元本周则有望跌破105,Sasaki称预计美/日下跌部分归因于对日元的季节性需求,但如果日本投资者从4月开始的新财年开始对外投资,美元/日元可能会收复110水平。

 

摩根大通:今年美股回购规模或超8000亿美元,创下历史新高


摩根大通预测,标普500成分股公司今年的股票回购规模可能超过8000亿美元,远超去年的5300亿美元,并创下历史新高,之前的最高纪录是2007年回购7210亿美元。摩根大通以Dubravko Lakos-Bujas为首的分析师在上周五的一份报告中表示,受减税、强劲盈利和海外现金回流推动,今年迄今为止,美国上市公司宣布的股票回购计划总额已达到1510亿美元。该报告称:“我们的预测还有进一步上升的空间,如果企业将总支出比率提高到与上个周期末类似的水平,当时企业将利润的100%以上返还给股东(而现在为83%),企业在市场抛售期间往往会加快股票回购。”摩根大通指出,大规模回购将支撑股价,并建议投资者继续买入下跌的股票。分析师预计,经济增长改善和税率下降将贡献约1000亿美元的股票回购,海外现金回流预计将贡献约2000亿美元。

 

华尔街股市大多头:特朗普的这一举动恐成为股票市场“黑天鹅”


华尔街长期看好股市的Raymond James首席投资策略师Jeffrey Saut最新分析指出,如果美国总统特朗普的关税生效,股市将受到重创。对于投资者来说,最安全的方法就是在形势变得明朗起来之前暂时保持观望。Saut表示:“如果这一事件演变成一场全面的贸易战争,那么我就不知道它的底部将会在哪里。我会旁观守望,直到尘埃散去。我们将不得不看看接下来几周会发生什么,因为我认为这需要花很长时间才能解决。未来几周可能会看到报复性举动。”根据Saut的说法,特朗普对钢铁和铝征收关税的举动将激怒全球社会,并可能在市场上引发冲击波。但他承认尽管关税声明让他感到意外,但他并没有放弃长期牛市观点。他认为,经济和盈利增长的强劲势头,可能会让股市在长达10年的时间里保持基本面良好。他还指出,投资不足是一个长期的利好信号。

 

瑞穗:欧元今年最大焦点是欧银能否解除QE


瑞穗银行(Mizuho Bank)驻东京的首席市场经济学家Daisuke Karakama周一(3月5日)表示,欧元今年最大的焦点并非欧元区政治,而是欧洲央行能否解除其量化宽松(QE)政策。Karakama在接受采访时指出,欧洲央行是否也可以开始讨论调整利率,这是另一个焦点,不过由于欧元区通胀疲软且欧银对欧元汇率强势感到不满,这种情况是否会出现值得怀疑。对于市场关注度较高的意大利大选这一事件Karakama认为不应“过度”解读,其分析指出,来自意大利大选的风险正在消退,因为结果似乎显示出一种极端的情况是可以避免的。此外随着德国社民党党员投票赞成与总理默克尔组成联合政府,欧洲方面政治风险事件的影响力正在快速下降。

 

丹斯克银行:欧央行决议后欧元料将出现“膝跳式”反应


丹斯克银行外汇策略研究团队最新分析指出,本周欧洲央行决议或将倾向于调整货币政策,同时不致引起欧元/美元大跌。预期欧央行利率决议将在鸽派(以欧央行德拉基为代表)和鹰派(以Weidmann为代表)之间折衷妥协。预期欧央行可能取消量宽政策的弹性,以支撑欧元/美元出现一定程度的膝跳式上涨,但欧央行决议后新闻发布会上或将释放鸽派论调将打压欧元上涨。丹斯克银行称,可将欧央行在量宽政策上的决定与去年6月初的欧央行决议进行对比,当时欧央行取消了利率政策弹性(利率维持在当时的水平或朝下调整),当时欧元/美元波动不大,但继6月未欧央行在Sintrain举行会议后,欧元/美元的波动开始加大。

 

加拿大皇家银行:澳洲联储将保持耐心 周二利率决议料按兵不动


加拿大皇家银行固定收益策略部门主管Su-Lin Ong表示,澳洲联储在政策正常化方面将保持耐心。联储主席的评论和最近的数据与我们的基本判断一致,即澳洲联储将在2018年保持观望。澳洲联储在全球收紧货币政策的竞赛中进一步落后。就在四个多星期前,交易员们还在对澳大利亚加息时点的预期(自2010年以来的首次加息)进行调整,认为今年四季度加息是板上钉钉。从那以后,他们就打赌,在今年余下的时间里,澳洲联储主席洛威将把利率保持在1.5%的记录低位。人们对家庭财政越发感到疑惑,已经在创纪录的债务和停滞不前的工资水平下,加上通货紧缩的零售部门和未达到充分就业数据在一定程度上使人们失去了信心。洛威采用了“渐进”一词来描述失业率下降和通胀率回升至澳洲联储2.5%目标水平的步伐。

 

蒙特利尔银行:维持金价目标指向1280美元不变


蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)贵金属业务董事总经理Andrew Kaip最新分析指出,许多投资者对采矿业的兴趣目前被转移到工业金属领域,而对贵金属领域的兴趣依旧不温不热。Kaip表示,在全球经济复苏推动下的风险偏好情绪并没有为普通散户投资者提供持有黄金作为避险资产的动机。Kaip指出,黄金被视为避险资产,但是当你处于全球经济增长时期,加上美国经济接近充分就业,欧洲经济正在复苏,你必须考虑到,持有黄金的一些原因与一般人没有关系。虽然目前市场上出现了一些对贵金属领域有兴趣的早期迹象,但热度还暂时有限。Kaip强调,维持金价目标指向1280美元/盎司的观点不变。