油价创逾三年新高,伊朗问题主导市场

随着美国决定是否退出伊朗核协议日期临近,美油创出了逾三年的高点。尽管美钻井数持续增加,美油产量续增,同时对冲基金降低了对于油价上涨的预期,以及沙特和伊朗之间分歧加剧或导致部分成员国退出减产协议,但是伊朗核协议主导的市场情绪仍推动油价的不断上涨。

周一(5月7日)亚市早盘,美油小幅盘整后出现了快速上拉的走势,并突破了70美元大关。尽管美油钻井数持续增加,但是油价反应平淡,同时美国制裁伊朗的问题持续发酵,从而推升油价创出2014年11月27日以来新高。目前美油交投于70.47美元,日内高点和低点于70.69美元和69.71美元。

 

 

美钻井数持续增加,但因伊朗问题影响有限

截至5月4日当周,贝克休斯总钻井总数为1032口, 较之上周增加11口,其中美国原油活跃钻井数增加9口至834口,实现连续四周上涨,美国天然气钻井增加1口至196口。数据公布后,油价反应平淡。

Tyche Capital Advisors LLC的商品基金经理Tariq Zahir表示,钻机数量急剧增加,显示这产量不断的上升。除非存在严重的供应中断,否则美油很难真正从70美元上涨到80美元。但是随着美国制裁伊朗问题的临近,短时间对油价形成了有效的支撑。

 

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伊朗与沙特分歧加剧,或导致部分OPEC成员国退出减产协议

面对美国可能恢复的制裁,伊朗反对油价持续的上涨,这是与OPEC主要产油国沙特主张继续收紧油市发生分歧的信号。

伊朗国际和商业事务部副部长阿米尔·侯赛因·扎马尼亚尼周日表示,原油的“合适价格”是每桶60美元至65美元。

布伦特原油的期货价格已经上升至了75美元/桶,这是因为市场担忧美国可能会恢复对于伊朗的制裁,但是伊朗区域性的劲敌沙特则希望油价能够上升至80美元/桶,从而部分的支持沙特阿美的股权出售。同时这两个国家还在这个地区通过也门和叙利亚进行着代理人战争。

OPEC各成员国以及俄罗斯下个月将在维也纳进行会面以讨论减产协议的问题。减产协议已经基本消除了全球的原油过剩,同时推升油价创出了逾三年的高点。即便如此,全球最大的原油出口国沙特则希望OPEC能够继续维持减产协议。

伊朗油长赞加内表示,油价的持续波动会导致期货投资的不稳定性,同时也难以保证原油的供给。赞加内没有提到2016年签署的伊朗核协议,但是他警告说政治涉及能源市场将会严重的挫伤生产商与原油消费者。

赞加内表示,他依然认为能源市场应当不受政治的影响,政治的介入可能会影响能源市场的发展以及市场的交换。

美国对于伊朗的制裁可能会影响到更多波斯湾沿岸国家的石油出口。伊朗是世界上已探明天然气储量最大的国家,同时他的原油产量自2016年核协议签署后一直维持上涨的态势。

 

 

对冲基金降低了油价上涨预期,但是伊朗局势仍支撑油价不断上涨

 

美油在升至70美元/桶附近后,基金经理们降低了他们对于美油价格的预期。

早些时候美国表示将会退出核协议,伊朗指责美国总统特朗普这一行为是恃强凌弱。而就在这一事件发生前的几日,由于市场押注美油将会连续两周出现下行的走势,因此市场的多头持仓降至了今年一月以来的最低水平。

从长期来看,对冲基金被证明可能是正确的。如果市场的紧张局势消退,那么市场将会把注意力重新转移到美国的原油产量上来。

美国商品期货交易委员会最新数据显示,对冲基金削减了5月1日当周美原油期货和期权净多头头寸3.5%至41.8047万手;同时洲际交易所数据显示,布伦特原油期货和期权净多头的数量减少3.4%至59.1457万手。

不过今年以来,美油已经上涨逾15%,基金经理对于油价依然持有看涨的立场,且这一水平仍接近于2017年水平的两倍。

5月12日的最后期限到来不到两周时间,以色列总理本杰明内塔尼亚胡表示,以色列有半吨伊朗文件,证明德黑兰有制造核弹的秘密计划。然而,伊朗外交部长贾瓦德扎里夫说,只有一条路可走,那就是美国遵守协议。

纽约对冲基金Again Capital LLC的合伙人John Kilduff则表示,油市才刚刚起步。这主要是由于地缘政治的风险溢价。

在伊朗风险不断加剧的情况下,一些银行也开始呼吁提高油价。美银美林表示,预计布伦特原油将超过80美元/桶,一些原油期权的交易商甚至认为布伦特原油将在2018年第四季度上涨至90美元/桶。

渣打银行则表示,美国对于伊朗的制裁是推动油价的主要驱动因素,美国对于伊朗放弃制裁的可能性超过50%,一旦美国退出伊朗核协议,那么油价上涨空间将是十分显著的。

 

 

技术分析

4小时图上,美油已经突破了前期的震荡区间,同时收至70美元上方,如果今日收盘维持在70美元上方,那么美油上行的走势将会大为增强,并有机会短时间试探长期多空分水岭70美元至73美元区间的上沿。

短时间而言,美油快速上行的走势使得近几日有盘整的可能,短时间大概率将维持在70美元至73美元的震荡区间内。

截至北京时间11:37,美国WTI原油期货连续合约收盘价报70.44美元/桶。