俄沙欲增产重伤油价,6月会议或难一致

早些时候受俄罗斯和沙特宣布将会放开产量限制以及美国原油钻井数大幅增加的影响,油价出现了超7美元/桶的下跌。尽管俄罗斯和沙特想要恢复100万桶/日的产量上限,但是其他22个成员国赞同这一看法的可能性不大,这或导致6月会议难达一致进而对油价形成支撑。

 

周一(5月28日)美油小幅盘整后出现了一波急跌。早些时候受俄罗斯和沙特宣布将会放开产量限制以及美国原油钻井数大幅增加的影响,油价出现了超7美元/桶的下跌。目前美油交投于66.23美元,日内高点和低点于67.55美元和65.8美元。


美原油钻井大幅增加,页岩油产量续增打压油价

 

截至5月25日当周,贝克休斯总钻井总数1059口, 预期值1046口, 前值1046口,贝克休斯石油钻井总数859口, 预期值845口, 前值844口,贝克休斯天然气钻井总数198口, 预期值199口, 前值200口。

 

其中原油钻井数增加了15口,为2015年3月以来的最高水平。

 

整个5月,美国原油钻井数一共增加了34口,其中有超过一半的原油钻井部署在了西德克萨斯的二叠纪盆地以及美国位于新墨西哥州的页岩油田,截至5月25日当周该地区增加了10口原油钻井,达到了477口,为2015年1月以来的最高水平,同时这也是2018年2月以来单周最大涨幅。

 

预计2018年原油期货的平均价格为67美元/桶,2019年预计将交投于63美元附近。

 

美国金融服务公司Cowen近期表示,他们所追踪的勘探和生产(e&p)公司数据显示,今年计划中的资本支出较之去年增长了13%。

 

Cowen还表示,预计2018年的指出将达到812亿美元,高于2017的721亿美元。

 

截止当前,美国活跃原油和天然气钻井数已经达到了990个,较之2017 年876个出现了大幅的上涨,这也使得原油钻井数达到了2014年以来的最高水平,为1862口,其中大部分生产天然气和原油。

 

OPEC或增加100万桶/日加之美油产量续增或令油价短时跌势难止

 

周五油价出现了大幅下跌,因俄罗斯能源部长诺瓦克表示,将有可能放宽减产协议的限制。

 

诺瓦克表示,是时候讨论减产协议退出的方式了,并逐渐放宽产量削减额度。上周沙特能源部长法利赫以及俄罗斯能源部长诺瓦克在圣彼得堡进行了会面,双方就委内瑞拉产量的不断下降以及伊朗因受美国的制裁所导致的原油供给不足进行了讨论。

 

OPEC最大的产油国沙特以及俄罗斯正在讨论将从减产协议中解除100万桶/日的原油生产限制。

 

消息认识称,OPEC的目标是将减产协议的合规度降至100%的水平。由于委内瑞拉的产量持续下降,减产协议的合规度依然维持在较高的水平,就在4月,减产合规度预估将达到152%。

 

尽管此前OPEC一直宣称将会坚持减产协议至2018年末,但随着委内瑞拉产量续减以及美国对于伊朗实施制裁,这使得OPEC的观点有所改变。

 

依照减产协议,OPEC以及其他非OPEC国际将会减少180万桶/日的产量。如果免除了100万桶/日的产量限制,产量限制将会收窄至80万桶/日。

 

而随着美国产量续增,将进一步抵消OPEC减产协议的努力,这可能将进一步令油价承压。


俄罗斯和沙特共同采取行动以防止油价的上涨,60美元或是心理价位

 

俄罗斯一名高级投资官员表示,俄罗斯以及OPEC最大的产油国沙特可能将共同采取行动以防止油价的上涨。

 

俄罗斯主权财富基金RDIF的负责人基里尔·德米特里耶夫是促成OPEC以及俄罗斯达成减产协议的主要官员之一,他表示给油价降温而采取联合行动是有意义的。

 

德米特里耶夫表示,与沙特达成的协议使得俄罗斯真正受益,预计俄罗斯从中获得了额外的3万亿卢布的收入(约365亿英镑)。他还表示,毫无疑问,俄罗斯和沙特将会继续维持这一战略合作。

 

德米特里夫进一步强调,目前伊朗与其他国家之间的关系可能会推动油价的进一步上涨,因此通过联合行动确保油市有效的市场平衡是有意义的。

 

俄罗斯总统普京近期也表示,油价维持在60美元/桶对于俄罗斯而言是最合适的,因为油价过高对于消费者而言将会产生不少的麻烦。


风险溢价仍是支撑油价上涨的潜在因素

 

俄罗斯最大石油生产商俄罗斯石油公司首席执行官伊戈尔·谢钦警告称,由于美国对一些产油国实施的制裁,原油价格可能在不久的将来创下新的纪录高位。

 

谢钦称,美国的制裁政策对油市不会产生任何的好处,这是因为这只会导致油价出现风险溢价。

 

谢钦在圣彼得堡举行的国际经济论坛能源会议上表示,现在尚不能确定大宗商品的价格将会进入新的大周期循环,预计将很快会看到价格创出新的记录高位。

 

谢钦估计,美国对于伊朗、委内瑞拉以及俄罗斯制裁将会影响到世界原油储备总量的三分之一,这对于市场而言是一个负面的信号。

 

不过他进一步表示说,这不会对原油的需求产生威胁,同时将进一步对油价形成支撑。同时市场正在对美国退出伊朗核协议做出尖锐的反应,这意味着伊朗的产量确实存在着不确定性,这使得油价存在着溢价的空间。

 

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OPEC内部分歧明显,6月会议达成恢复部分产量或难产

 

随着沙特以及俄罗斯上周宣布将会恢复部分原油的产量,油价出现了大幅的下跌,但是有一个值得注意的问题,那就是OPEC+中的其他22个成员国的表态。

 

随着全球原油供应日趋短缺,同时原油价格出现了大幅的上涨,主导减产协议的沙特以及俄罗斯表示将会恢复部分产量的供给。但是从目前的情况来看,OPEC其他22个成员国部分官员表示,他们不同意退出减产协议,并且在下个月的维也纳会议上也减持有相同的观点,这意味着下个月的会议上,这些国家可能很难在这些问题上达成共识。

 

花旗集团在纽约的大宗商品研究主管埃德莫尔斯表示,这是一个有争议的问题,沙特和俄罗斯几乎是在单独行动,这可能很难获得其他成员国的帮助。但是介于两国在油市的影响力,这也将对市场产生明显的影响。

 

华盛顿IHS Markit公司顾问分析师Roger Diwan则表示,即使得不到他国的赞同,沙特依然有能力独自完成这一计划,所以这次的产量限制放宽对于沙特而言并不是一道选择题。

 

技术分析

 

4小时图上,上周五的意外大跌是始料未及的,目前油价自上周高点接近73美元已经下跌逾7.5美元/桶,短时间持续快速的下跌使得5日均线依然处于加速回落的过程中,这意味着不排除有进一步回落的可能。

 

不过KDJ依然明显处于弱势,处于0轴上方,不排除有探底回升的可能。目前上方最直接的压力是67至67.2美元,站上这个位置短时间美油走势将转为中性,下一个关键压力位69.05美元。

 

下方最直接的支撑位是65.89美元,跌破了这个位置将会测试65.3美元和64.8美元,其中64.8美元是60日均线突破100日均线的位置,跌破了这个点位,油价还将出现进一步快速下行的走势。