特朗普欲全面升级贸易摩擦,但黄金进击面临潜在拦路虎

6月18日,美元指数一度重新向95重要整数关口发起冲击,但是美国与中国的贸易紧张局势还是抑制了美元涨势,黄金得以从上一交易日录得的近半年低点附近反弹。贸易摩擦不仅存在于美国和中国之间,到时候若多国竞相贬值本币兑美元汇率,对黄金而言未必是福音。

 

周一(6月18日),美元指数一度重新向95重要整数关口发起冲击,但是美国与中国的贸易紧张局势还是抑制了美元涨势,黄金得以从上一交易日录得的近半年低点附近反弹。

 

但贸易摩擦不仅存在于美国和中国之间,投资者担心特朗普可能会向日本和欧洲等其他国家施加更大压力。到时候若多国竞相贬值本币兑美元汇率,对黄金而言未必是福音。


截至发稿,现货黄金上涨0.17%至1281.51美元/盎司,上个交易日刷新去年12月26日以来低点至1275.10美元/盎司;COMEX期金主力合约上扬0.39%至1283.4美元/盎司;美元指数小幅走软0.05%至94.744。

 

美元指数上周大幅收高逾1.3%,并创下去年11月7日以来新高95.13,因美联储对利率前景释放出强硬信号,且欧洲央行在同样议题上语气温和。

 

澳新银行(ANZ)分析师Daniel Hynes表示:“上周主要打压黄金投资者人气的是美元强势,而不是对于贸易紧张导致经济增长减弱的担忧。”

 

美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示,6月12日当周,对冲基金和基金经理将纽约商品期货交易所(COMEX)期金净多仓增加6506口,至64572口,创4月底以来最高净多仓规模。

 

中美贸易战一触即发,风险偏好持续偏弱

 

美国总统特朗普周五宣布对500亿美元从中国进口商品加征高额关税,北京方面采取了对等的关税举措予以回应,看似全球最大两个经济体之间的贸易战一触即发。

 

中美贸易紧张局势再次升温还是给美元多头套上了新的枷锁。华侨银行在报告中称:“贸易担忧加剧后,风险偏好将可能维持疲弱。”

 

中国商务部指出:“美方不顾中方的坚决反对和严正交涉,执意采取违反世界贸易组织相关规则的行为,严重侵犯中方根据世界贸易组织规则享有的合法权益,威胁中国经济利益和安全。”

 

中国商务部回应称:“中方并不想打贸易战,但面对美方损人不利己的短视行为,中方不得不予以强有力回击,坚决捍卫国家利益和人民利益,坚决捍卫经济全球化和多边贸易体制。我们将立即出台同等规模、同等力度的征税措施,双方此前磋商达成的所有经贸成果将同时失效。”

 

中国商务部上周六(6月16日)凌晨在其网站上公布,对原产于美国的大豆等农产品、汽车、水产品等进口商品对等采取加征关税措施,税率为25%,涉及2017年中国自美国进口金额约340亿美元。上述措施将从2018年7月6日起生效。

 

大和证券资深汇市分析师Yukio Ishizuki称:“汇市对贸易局势变化的反应基本比较有限,因美国的措施以及中国的回应都在预料之内,美中贸易紧张局势进一步升级,当然也是一项风险。但目前的关税即便开征,也不会对全球经济有太大损害,市场还必须考虑到两国试图缓和紧张局面这一因素。”

 

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矛盾扩大化潜在影响:各国竞相贬值本币,强势美元或打压黄金避险面盘

 

摩根大通资产管理东京分部的全球市场策略师Yoshinori Shigemi说:“贸易摩擦不仅存在于美国和中国之间,美国及其盟友之间也有摩擦。特朗普可能会向日本和欧洲等其他国家施加更大压力。”

 

一些投资者担心,这种针锋相对的事态发展最终会损害全球经济成长,尤其是欧洲。特朗普一再批评欧洲(特别是德国)对美国的庞大贸易顺差,认为欧洲在占美国的便宜,誓言要结束这种情形,并已暗示想要对欧洲进口汽车征收关税。

 

德国:可能对美国互联网巨头发起调查

 

德国总理默克尔周五暗示欧盟与美国的贸易争端的新战线,警告称欧洲的战略利益维系在欧洲汽车产业的前途上,并暗示要对美国大型互联网企业发起竞争调查。

 

默克尔在某公开活动上发言称,美国大型互联网平台对市场的主导地位也挑战了欧洲的社会模式。她说:“这种平台经济存在很大问题,挑战了我们和欧盟的竞争监管,让人不禁要问,监管部门是否需要介入美国大型平台太过集中的问题。”

 

尽管默克尔暗示,如果美国在贸易问题上保持强硬路线,将可能很快采取报复性措施,但她强调,坚持多边路径更可取。

 

逾70%加拿大人支持报复美国

 

加拿大也誓言针对美国的钢铝关税采取报复,要对一系列美国商品征税。上周五公布的益普索(Ipsos)调查显示,有79%加拿大人支持报复美国,70%的加拿大人说他们将开始设法避免购买美国制造的商品。这可能会加剧加拿大总理特鲁多和美国总统特朗普之间的贸易争端。

 

虽然目前多数货币对贸易紧张局势的反应还有限,但欧洲央行和日本央行的近期展望中都显示,贸易争端已经开始产生影响。

 

BMO Capital Markets外汇策略师Stephen Gallo表示:“在这种环境下,这些央行是不会阻止本币走软的。他们已经确定了这一方向和基调。”

 

关税的直接影响可能有限,尤其对目前态势强劲的美国经济而言。但依赖贸易且与中国供应链息息相关的其它经济体和企业担心,如果全球贸易放缓,损及全球经济增长,打压企业信心,他们将会遭受连带损失。到时候一些国家被逼到退无可退的绝境,竞争性贬值本币将成为它们刺激本国出口的终极武器,要是美国兑主要货币对普遍升值,黄金很难有上乘的表现。

 

现货黄金可能跌向1258-1268美元区间

 

波浪形态和预估分析显示,现货黄金或跌破每盎司1277美元支撑位,进一步跌向1258-1268美元区间。上述支撑位是始于1309.30美元的下行波浪(3)的38.2%预测水平。该浪能够行进至161.8%和100%预测水平组成的较宽区间1174-1226美元。


更加现实的目标位可能是1258美元,1365美元附近形成的双顶形态预示着更低的目标位在1246美元。最近的支撑位1277美元暂时对C浪构成支撑。若金价跌至1275美元,可能确认1277美元支撑位失守。

 

北京时间20:18,现货黄金报1280.86美元/盎司。