OPEC或温和增产,原油净多头头寸8周首增

有消息称OPEC将会维持减产协议并适度增产,使得油价出现了快速拉升,市场人士表示,这一做法既满足了沙特以及俄罗斯的需要,防范了未来因伊朗以及委内瑞拉等国产量缺口所造成的产量不足,同时也顾及了伊朗的面子。同时基金经理加大了对于布油多头的押注,这可能将进一步推升布油走高。

 

周四(6月21日)亚市早盘,美油小幅震荡上行。早些时候,受EIA原油库存大幅减少,同时有消息称OPEC将会维持减产协议适度增产,使得油价出现了快速拉升。目前美油交投于65.7美元,日内高点和低点为65.79美元和65.33美元。


EIA原油库存大减推升油价

 

美国能源资料协会(EIA)周三公布,上周美国原油库存减少590万桶,为1月来最大单周降幅。

 

知名金融博客零对冲评论称,周三WTI油价反弹至65美元上方,但美国汽油期货依然走低,因API汽油库存意外增加;不过,目前所有目光聚焦在维也纳以及与OPEC相关的消息方面;尽管EIA原油库存录得今年1月以来最大降幅,但汽油和精炼油依然增加,数据公布后,油价高位震荡。

 

Ritterbusch and Associates总裁Jim Ritterbusch在一份报告中表示,今天的EIA报告百分百对美国原油利多,因为原油库存下降接近600万桶,较预期降幅多出逾一倍。不过,原油库存幅降几乎完全被汽油和馏分油合计增加约600万桶所抵消。

 

OPEC会议或维持减产协议,但依然会适当增产

 

尽管地缘局势和利益竞争关系对于原油出口联盟产生了威胁,但是产油国似乎接近达成一项产量协议。

 

OPEC成员国以及其他非OPEC产油国能源部长本周聚集在维也纳,共同决定持续了18个月之久的减产协议的命运。这一协议已经有效的减少了全球油市过多的原油供给,同时推动了油价上涨至逾三年半的高点。目前产油国们正试图达成一致从而防止油市过热

 

有闲置产能的沙特以及俄罗斯正在推动原油产量的上升,相对的没有足够闲置产能的国家包括伊拉克、伊朗以及委内瑞拉则一直在呼吁维持减产协定。

 

OPEC+各产油国之间所体现出的分歧使得市场猜测2011年6月会议上OPEC灾难性的局面,以至于最终未能够达成一份有效的协议。但是经过能源部长们一天讲话后,分析师认为现在正在有越来越多积极的因素推动了OPEC在周五正式会议前达成一项协议。

 

IHS Markit副主席丹尼尔·耶金表示,他认为达成一项协议的前景已经明显的提高了,他们似乎正在达成一项新的协议,从而向市场投放更多的原油。

 

在周二的时候,伊朗能源部长赞加内表示,他对OPEC本周达成协议持怀疑态度,他同时对特朗普表示谴责,认为美国对于伊朗以及委内瑞拉的制裁推动了油价的走高。

 

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但是在星期三晚上,赞加内则表示他对于OPEC产量的水平表示满意。

 

赞加内暗示伊朗可以接受一个适度的产量提升,并指出一部分的产油国自愿将产量调低至减产协议所规定的水平。

 

加拿大皇家银行资本市场全球大宗商品策略主管克罗夫特表示,这是态度上180度的大转弯,事实上赞加内的情绪是完全乐观的,这意味着油市正逃离一场灾难,最终将会有一个好的结果。

 

克罗夫特还表示赞加内的这一转变显示了沙特能源部长法利赫在与OPEC其他成员国一对一讨论中的谈判技巧。

 

法利赫并没有并强调峰会会按原计划进行的那样展开,但是业内人士认为他当时在维也纳的霍夫堡宫举行了双边会议。

 

阿曼能源部长则暗示OPEC将会寻求过度合规的解决方案,因为减产协议使得油市的原油库存明显的下降,未来仍有进一步回落的可能。

 

这意味着将会把减产协议保留下来,但是会缓慢的增加产量以便于像沙特这样的产油国不会超过产量的配额。

 

能源对冲基金的创始合伙人约翰·基尔达夫表示,似乎在解决问题上达成了共识,从而使得更多的原油进入市场,但是为了保全伊朗的面子将会维持减产协议至今年年底。

 

克罗夫特则表示这一策略可能会将所有的国家团结起来,但是依然存在着很大的挑战,这些国家将要决定如何去弥补诸如委内瑞拉、安哥拉以及墨西哥在内的产量减少的国家,这些非自愿减产的国家在产量削减方面起到了非常关键的作用。

 

克罗夫特还表示,一旦今年晚些时候美国的制裁生效,那么OPEC将不得考虑伊朗出口的减少,这可能需要在几个月内重新召开会议对市场的状况进行重新评估。

 

同时俄罗斯暗示将会增加150万桶/日的产量,但是尼日利亚能源部长伊曼纽尔·卡希库表示他不支持增产超过30万桶/日。

 

摩根大通分析师马列预计OPEC将会达成一份同时适用于伊朗的协议,同时将会继续保持和俄罗斯等非OPEC产油国的合作关系,但是预计最终只会增加100万桶/日,但是在增产之初预计只会增加50万桶/日。


美国页岩油输油瓶颈越发明显,或导致美油回落

 

美国最大的页岩油生产商先锋自然资源主席表示,美国页岩油产量增速最快的二叠纪地区正在接近管道运输能力的极限,同时一些原油生产商数月内面临着油井关停的风险。

先锋公司主席斯考特·谢菲尔德表示,3至4个月内将面临着输油能力进入极限的风险。在本次维也纳会议上,他将代表美国的原油公司出席。

 

他进一步表示说,对二叠纪的输油能力进行评估发现这将会对美国增产的步伐造成威胁,一些公司将面临着关停的风险,一些公司则不得不减少原油钻井数。

 

美国二叠纪的原油年产量增加80万桶/日,目前已经达到了330万桶/日,但是输油管道的输送峰值仅有360万桶/日。因此原油生产商,特别是对那些没有管道运输协议的公司而言,将会在未来3至4个月面临输油能力的限制。

 

6月二叠纪的原油产量预计将会达到327.7万桶/日,预计将在一个月内上涨7.3万桶/日至335万桶/日。

 

更多的输油管道正在规划以及批准中,但是没有一个管道能够在2019年下半年之前能够完成,这可能将对原油生产造成阻碍。

 

二叠纪的管道瓶颈至少在一年内是难以解决的,这将会对美国原油的价格造成影响,特别是二叠纪的中心地带——米兰德的原油相较于库欣的WTI定价折价25美元/桶。

 

随着二叠纪产量的激增以及管道运输能力的收紧,原油生产商不得不折价出售原油,这将导致他们在资本市场上损失数以百万计的美元。

 

基金经理8周来首次增加净多头头寸

 

上一周,对冲基金和基金经理8个星期以来首次增加了布伦特原油的净多头头寸,押注布油将会走高。

 

这是两个多月以来净多头头寸的第一次反转。这更是投资组合经理在过去几周获利离场的信号,这也许意味着这些经理已经意识到油价已经进入超卖区域。

 

洲际交易所数据显示,截止6月12日当周对冲基金增加了布伦特原油净多头头寸4.1%,在本周OPEC会议结束后将会公布本周头寸的变化,届时便可以一窥市场对于油价走向的看法。

 

而另一份数据显示,对冲基金经理将布伦特原油的多头头寸提高了2.9%,并将空头头寸削减了4%。

 

离子能源咨询公司的顾问凯尔库珀表示,很显然布伦特多头头寸的增加出现的不是时候,因为投资者看到了油价的下跌,并且意识到了油价已经进入了超卖区,是时候要进行反弹了。他还表示,如果沙特和俄罗斯没有能够有效的增产,那么市场将依然趋紧。

 

尽管过去两个月净多头头寸减少,但是投资组合经理们依然看好原油,总体而言,目前的多空比为6.5:1,但是较之4月的14:1已经出现了明显的回落。

 

不过市场人士称,对冲基金最近在布伦特和WTI的定位可能是前几周大量获利回吐的结果,但他们从此走出的走势很可能受到OPEC下一步的影响。

 

技术分析

 

1小时图上,美油昨日的上行走势超出了预期,短时间形成了一个上升楔形,目前上方最直接的压力是65.8美元,明确站上这一线不排除有试探66.66的可能性。如果能够维持在66.48美元上方,那么油价大概率将会冲高。

 

下方最直接的支撑是65.38美元,没有跌破这一线意味着将会维持整理形态,但一旦跌破这一线意味着上涨楔形完成,油价可能会试探64.96美元,这个位置下方是64.28美元。


截至北京时间11:26,美国WTI原油期货连续合约报65.65美元/桶。