贸易战只是“背锅侠”!资深预言家警告:未来市场暴跌的“幕后黑手”其实是……

动辄“抢头条”的贸易战,可能只是市场狂泻的“背锅侠”。

知名趋势预言家、Trends Journal杂志出版商Gerald Celente撰文警告称,近期不少言论将市场下跌归咎于贸易紧张局势的升级,这种论调堪称“粉饰太平”,实际上掩盖了趋势将在长期影响市场走向的事实——市场下行周期正在形成。

Celente进一步指出,如果贸易冲突忧虑将造成股市暴跌,那么金价等避险资产价格应当上扬,而非下挫至六个月低位,而且股市也不会反弹。未来市场的走向,需观察金价、油价和美元的动向,而拖累市场的因素,恰是把金价“打趴下”的“罪魁祸首”——急剧上扬的美国利率。

“长达九年的美股牛市,是建立在负利率/零利率/低利率政策和QE基础上的,随着市场意识到美联储升息的步伐将快于预期,一场廉价资金的盛宴因而走向尽头,”Celente总结称,油价急升、全球经济下滑将令市场走低,如果金价上扬,市场将迅速下跌。

值得一提的是,作为首个成功预言特朗普大选胜出的杂志,Celente还成功预言过今年会出现市场的回调,以及“特朗普涨势”在2月的终结。

美国GDP数据公布后,本周关注的重点转向欧盟峰会。针对汇市未来走势,机构认为,美国经济强劲叠加贸易局势紧张,美元料继续上行;欧元/日元未来12个月有望升至140;英镑有10%的升值潜力,未来12个月料涨至1.41-1.42;美元/日元短期前景中性,中期积极;美元/瑞郎仍处于守势,或测试0.9787/33;澳联储决策将支撑澳元;纽联储下一步加息或在2019年中

商品方面,机构建议投资者避免“抄底”能源之外的商品。

此外,机构还表示,外债沉重的新兴市场国家受美元升势打击最为严重。

 

 

美国经济强劲叠加贸易局势紧张,美元料继续上行

美银美林指出,美元两个月的涨势将得以延续,动力则来自美国经济强劲以及贸易局势紧张,“美元自4月份以来的涨势更多的是受到其他国家因素,而非美国因素的影响。若市场定价美国数据强劲,美元将进一步上扬。贸易冲突升级将不利于美元/日元,但将利好美元兑其他货币,包括欧元。去年全球和欧元区数据意外强劲上行,而美国数据好坏不一,今年正好相反,全球和欧元区经济失去动能,而美国经济繁荣。不过今年美元对数据的反应温和,我们认为美元应该更强。”

西太平洋银行认为,若全球贸易紧张局势进一步升级,美元料持续走强,“美国经济数据表现仍强劲,而全球其他地区经济持续疲软,暗示截止目前美元对全球贸易紧张局势升温表现得更坚挺。”

道明证券则称,美元的“美好时光”已成往事,尽管美国经济增长能支撑美元,但美债收益率曲线趋平将是美元升值的主要阻力。

PIMCO也对美元表达了较为悲观的看法,认为美元在今年难以有较大成就,当前美元并不便宜,且美国经济过热与扩张性财政政策的结果可能是经济更容易衰退。不过,如果欧元区经济增长持续低迷,美元反弹的时间可能延长。

 

欧元/日元未来12个月有望升至140

道明证券建议做空欧元/日元,逢低买入欧元/美元,欧元/美元一个月交投区间是1.1500/1.1850,“市场对贸易和政治风险反应过度依然是当前的主题。贸易争端出现激化情况,但决策者们给出了较为复杂的讯息。我们并不认为德国政府变数对于欧元而言是一个彻底的利空,不过在未来数日内做空欧元/日元依然是一个很好的操作策略。”

针对欧元/日元未来走势,丹斯克银行预计汇价将维持区间波动,此后在12个月内升至140,“在9月份自民党领导人选举之前,日本的政治不确定性可能会令汇价承压,不过预计欧洲央行与日本央行的中期政策分歧将继续支撑欧元/日元。”

技术面上,德国商业银行分析称,欧元/美元位于1.1720下方面临进一步下跌风险,“汇价受阻于23.6%回档位1.1723,位于阻力线1.1720下方处于防守态势,汇价需要突破该位才能再次升向近期高位1.1853/55,不过目前的风险偏下行。中长期目标仍指向200周均线1.1400,预计汇价将守住该位并引发部分空头结利。若跌破1.1400将指向61.8%回撤位1.1186。”

大华银行表示,欧元/美元中性,跌破1.1505/10也不意外,但持续下行的几率不高,预期欧元将继续承压,尤其是在未来几日,跌破1.1505/10可能会导致汇价下跌至1.1460。上行方面,关键阻力位于1.1670水平,不过上破1.1620则暗示当前的下行压力已经缓解。

加拿大丰业银行维持欧元/美元短期中性偏看涨的判断,指出上周欧元的反弹并没有刺激太多的买盘更进,但日图的关键反转暗示在1.1500附仍将会强大支持。日图和周图上趋势信号仍维持看跌前景,不过日内指标偏中性,维持短期区间交易的前景。

 

 

英镑有10%的升值潜力,未来12个月料涨至1.41-1.42

花旗认为英镑有望得到支撑,汇价仍然便宜,实际有效汇率接近历史低位,“尽管当前较难预期形成英国和欧盟之间的协议,不过一旦有意外发生,英镑将走高。”

高盛建议买入英镑,并指出英镑有10%的升值潜力,未来12个月英镑/美元料涨至1.41-1.42,升值速度将取决于英央行加息时点,“英央行近期加息的迹象或引发英镑反弹。”

丹斯克银行认为,短期欧元/英镑中性,将在0.8650-0.8850区间内交投,1个月目标汇价0.88,3个月目标汇价0.8650。“我们仍认为英国央行将在今年下半年和明年各加息一次,今年8月可能加息。鉴于英国央行释放的鹰派信号,我们预计相对利率将在很大程度上缓解英国退欧不确定性带来的欧元/英镑上行风险,尤其是在英国退欧大冲突很可能被推迟至10月份的欧盟峰会。”

荷兰国际集团称,欧盟峰会前夕英镑尤为脆弱,最近几个月英镑料表现乐观,“不过令人担忧的是英镑兑欧元面临跌破区间底部支持1.13的风险。如破可能会打开新的下行空间,将不利于英镑。”

法国农业信贷银行认为,英镑价格已经反映了一些负面因素,欧盟峰会可能给汇价带来提振,“任何表明英国和欧盟已接近达成妥协的迹象,都可能给英镑带来可喜的提振。值得关注的事情之一是,有证据表明,英国和欧盟在英国退欧后已接近达成延长过渡期的协议。”

三菱日联金融集团同样对欧盟峰会提振英镑表示乐观,认为英镑/美元短期内可能反弹,“在英国退欧问题变得明朗之前,英镑不太可能对积极的宏观形势做出反应。近来悲观情绪明显增加,增加了英镑的下行压力,但是7月可能会带来一些增加透明度的可能性。悲观情绪如此高涨的情况下,英国政府可能会提供有关其谈判立场的细节,以及计划如何解决爱尔兰边境问题的前景,英镑可能很容易受到提振。”

技术面上,大华银行分析称,英镑/美元中性,承压但跌势料受限于1.3040水平,为维持当前的下行动能,英镑可能不会重返关键阻力1.3235上方,1.3190是更短期的强劲阻力。

 

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美元/日元短期前景中性,中期积极

西太平洋银行认为,美元/日元短期前景中性,中期积极,“当前美国基本面利好美元,但潜在的贸易紧张局势担忧、欧元区政治风险和新兴市场波动性利好日元。在当前市场对全球贸易局势忧虑的背景之下,汇价都未能跌至109下方,这意味着汇价未来将走高。”

技术面上,荷兰国际集团分析称,200日EMA和50日MA都在109.70附近给美元/日元提供支撑,“强阻力位在110.75下行趋势线附近,我们仍然认为汇价有望在该趋势线下方筑顶,长期横向支撑在108.30附近。”

大华银行表示,美元/日元中性,美元可能进入全面盘整阶段,继续预计美元/日元目前将在109.10/110.65区间内横向交投。

 

美元/瑞郎仍处于守势,或测试0.9787/33

德国商业银行技术分析称,美元/瑞郎仍处于守势,有望测试0.9787/33区域,“预计汇价可能回撤至近期低点0.9789和200日均线0.9733区域。而失守0.9733/24(38.2%回撤位/200日均线),则下行目标看向4月10日低点0.9535水平,甚至3月14日低点0.9425。而汇价站上1.00心理关口,则上行初步目标是近期高点1.0057水平,进一步上涨将测试1.0093/1.0108(2017年4月高点和78.6%斐波纳契回撤位),以及2016年高点1.0343水平。”

 

澳联储决策将支撑澳元

花旗银行认为,澳元将从澳联储政策获得支撑,“国内数据近期超预期上行。澳联储可能会在2019年中期开始升息,但市场可能并没有将这一因素完全计入价格。如果市场对澳联储加息的预期能重燃,澳元将得到支撑。”

美银美林预计,下周澳联储将按兵不动,维持结构性看多贸易加权澳元的观点,“除非通胀和工资数据在短期出现变数,否则澳联储有望连续21次议息会议维持利率水平不变。澳联储主席洛威是否会在整个任期中坚持不变动利率?我们认为澳洲国内因素可能出现积极的改变。市场担忧贸易摩擦之际,澳元表现疲软,对美元和日元尤甚。不过国内经济仍表现强劲,而且出口趋于多样化,我们认为其他开放的出口经济体可能在贸易忧虑面前表现的更为脆弱。”

澳新银行表示看跌澳元/美元,认为汇价受到国内经济不确定性的压力,“近期澳元下跌不太可能很快逆转。国内基本面不利于澳元,因全球贸易战威胁以及流动性收紧令全球不确定性增加。澳元缺乏强有力的基本面支撑。美联储今年至少还将加息一次,而澳储行按兵不动令澳元无法获得收益率方面的支撑。澳元对全球贸易冲突保持敏感性。”

大华银行技术分析称,看空澳元/美元,下一目标0.7300可能难以攻克,上行方面,止损位已经从此前的0.7440下移至0.7420水平。

 

纽元:预计纽联储下一步加息在2019年中

荷兰合作银行将纽元/美元12个月预期汇价从0.67下调至0.65,并指出在未来几周,2017年11月低点0.6781可能会提供支撑,“鉴于全球贸易局势存在不确定性及对全球增长和风险偏好的相关风险,我们预计纽元/美元仍将偏向下行。”

针对新西兰经济,澳新银行认为其难以超越趋势水平,“国内通胀状况风险偏下行,这可能会导致加息周期推迟。如果情况严重恶化,可能会迅速降息。纽元正处于不利地位,随着全球流动性周期的转变的影响继续发挥作用,汇价料进一步走弱。”

大华银行评论纽联储声明称,纽联储如期按兵不动,声明偏鸽派,最早加息时间可能是2019年下半年。

摩根大通则预计纽联储下一步将降息而非加息,“2020年之前纽储行不会加息,令我们比纽储行更加鸽派。市场预期该央行将在明年年中加息,我们认为这种预期太鹰派。”

技术面上,大华银行分析称,对纽元/美元从中性转向看空,跌势接近超卖,但可能延续至0.6720水平,止损位于0.6880。

 

避免“抄底”能源之外的商品

巴克莱建议投资者不要“抄底”商品,认为商品价格在年内有望进一步走低,“铜价暂时从Escondido矿的罢工事件寻得支撑,但保护主义的肆虐可能令铜价受到拖累。”不过,能源是该机构唯一看好的大宗商品,因OPEC的减产行动令全球原油供应过剩的情况得到成功改善。

 

外债沉重的新兴市场国家受美元升势打击最为严重

穆迪预计,流动帐巨额逆差、外债沉重与近期须偿还外国债务的国家,受美元升势打击最为严重,“中国、印度、墨西哥与俄罗斯,是较不受美汇冲击的国家,因为他们不太依赖外资流入。包括阿根廷、加纳、蒙古、巴基斯坦、斯里兰卡、土耳其与赞比亚等国家的外汇储备将可能下降。智利、哥伦比亚,印尼及马来西亚近期未有大幅波动情况。”