这一次,德国铁娘子救得了“自暴自弃”的欧元区吗?

2018年下半年第一个交易日,欧元区再度上演“自暴自弃”的戏码。

 

周一公布的数据显示,欧元区6月制造业PMI终值跌至18个月低位,法国、德国6月制造业PMI则分别创下16个月、18个月新低。

 

经济数据不尽人意,欧元区最大经济体德国在政局方面也表现堪忧,移民问题再次成为执政联盟“分手”的导火索。

 

周一凌晨,德国基社盟籍内政部长因在移民处置问题上与基民盟立场分歧而提交辞呈,两党寻求再次谈判。德国莱茵邮报报道称,德国基社盟、基民盟将在当地时间周一晚间再次举行对话。如果谈判破裂,上述两党长期以来联合执政的关系可能走向终结,默克尔的联盟将失去国会多数席位,这可能引发夏季过后重新大选。

 

面对政治和经济因素的双重“暴击”,欧元在北京时间晚间一度跌破1.16,对美元日内跌幅超过0.7%,最低触及1.1527。


多家机构对欧元后市并不乐观,认为美元走强背景之下,欧元/美元未来几个月料进一步走低。爱德盟投资者服务公司分析称,如果基民盟、基社盟关系破裂,默克尔被迫下台,收益率曲线可能更为陡峭——尤其是在欧元下跌更多的情况下,若油价持续上涨,通胀也将走高,而如果政治不确定性和贸易僵局升级,欧央行可能将QE延长至今年四季度之后。

 

针对其他货币,机构表示,美元反弹行情仍未结束;建议逢低买入英镑,看多英镑/瑞郎;美元/日元上行不太可能持续;澳元本周可能面临压力;看空纽元/美元;建议逢低买入美元/加元。

 

商品方面,机构指出,若有迹象显示美联储关心通胀,金价料获得提振。

 

欧元/美元未来几个月料进一步走低

 

荷兰合作银行预计,在美元走强的背景之下,欧元/美元或在未来几个月进一步走低,利差仍然有利于美元兑其他G10货币,美元走强料继续占据主导地位,欧元/美元将在12个月后跌向1.12区域。

 

加拿大丰业银行认为,欧元/美元在6月最后一个交易日强势上扬,预计未来几周将在1.15-1.1550获得支撑,“汇价企稳反弹但仍为区间反弹。位于1.1620上方温和看涨。上周五收盘后汇价在日图形成看涨的‘早晨之星’,上周自1.1500/10区域录得关键反转日K线后确认该区域支撑的有效性。若汇价进入短期上升通道,将升向初步阻力1.1840。”

北欧联合银行指出,欧元/美元料在三季度重测1.15水平,年末目标汇价1.20,“美国和欧元区通胀率仍在上升,央行前景出现分化,欧元/美元可能进一步贬值。”此外,欧元和美元在各自银行系统中的相对供应量。

 

美银美林预计,欧元/美元三季度可能跌至1.12,表示美元可能在近期反弹的基础上再度上扬,催化剂则是美国税改带来的刺激。该机构对四季度的汇价预期为1.14,认为贸易格局的不确定性对欧元区经济而言损害更大。

 

三菱日联金融集团认为,欧元/美元近期可能跌破1.15关口,这是5月底以来第三次威胁该关口,“单一动能和美国方面的风险推动汇价跌破该水平的风险较高,基于股市遭受重创且进一步下跌触发欧元避险属性及其先前的表现,这很可能有助于吸引更好的需求,但我们目前仍保持看跌立场。”

 

大华银行技术分析称,欧元/美元中性,下行压力已经缓解,汇价料进行横向盘整,可能交投于1.1570/1.1750区间内。

 

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美元反弹行情仍未结束

 

摩根士丹利称,美元“战术性”反弹行情尚未结束,美国经济增长强劲,美联储继续收紧货币政策,且美债收益率上升,叠加美国企业盈利的回流,美元将得到支撑。

 

针对本周将公布的美国非农数据,加拿大国民银行预计,6月非农人口增加19万,失业率3.8%,预计家庭调查中的就业增长被就业参与率上升抵消。

 

建议逢低买入英镑,看多英镑/瑞郎

 

荷兰国际集团认为,短期内英镑走势仍将由数据主导,尽管英镑/美元今年仍可能反弹至1.40,但这可能是夏季后的上涨,且是基于退欧结果令人满意的假设。当前市场对英国央行8月加息的预期概率为60%,不过英国央行可能没有理由进一步大幅收紧政策。

 

法兴表示仍然推荐采取逢低买入英镑的策略,并维持看多英镑/瑞郎立场不变,目标汇价1.3850,“瑞郎仍然估值过高,瑞士央行可能继续采取混合性政策,即负利率政策和必要时干预汇市的举动,欧元/瑞郎可能在当前水平企稳。”

 

德国商业银行技术分析称,英镑/美元可能反弹看向1.3247的20日均线,甚至可能反弹至1.3400附近,若反弹回升至1.3247上方,汇价有望看向1.3440/1.3540,“若跌至1.3040下方,将会看向位于1.2918的50%回撤位,若跌至1.2918下方,将会视为看向1.2580的突破点。”

 

大华银行表示,英镑/美元中性,可能进入整固阶段,或在1.3100/1.3280区间内横向交投。

 

美元/日元上行不太可能持续

 

三菱日联银行表示,美元/日元有望升至112水平,本周将公布的一些美国数据可能推高美债收益率,这将支撑美元。

 

技术面上,大华银行分析称,美元/日元中性,基调改善但上行不太可能持续,“不确定美元能否延续涨势,预计美元未来几日将受到支撑,关键支撑在于110.10,而111.00是强阻力位,进一步阻力位在111.40,即5月高点。”

 

澳元本周可能面临压力

 

西太平洋银行称,澳元本周料面临压力,本周将公布的零售数据可能是市场最为关注的,原因则是澳联储对消费者支出感到一定担忧、

 

道明证券预计,周二澳联储料维持利率不变,鸽派可能失望,“澳联储可能提出对澳元下跌的忧虑,但澳元维持在近两年的震荡区间内,这可能不是澳联储声明的重点。”

澳新银行认为澳联储将表现乐观,核心预期可能是“失业率进一步下降,通胀料重返目标水平”。

 

法巴认为,本周澳元空头或将耗尽,若澳联储发表鹰派言论,澳元/美元可能出现反弹,澳联储可能维持利率不变。

 

大华银行看空澳元/美元,认为汇价短期筑底风险上升,突破止损位0.7420也不会令人意外,这将暗示上周低点0.7323将成为短期底部。除非澳元在未来几日内运动并保持在0.7360下方,否则上述假设有望实现。


看空纽元/美元

 

澳新银行指出,考虑到部分空头将获利了结,纽元/美元短期中性,“新西兰国内经济继续恶化,商业信心数据表现疲软,纽联储可能表现得更为鸽派。”

 

大华银行技术分析称,看空纽元/美元,尽管纽元处于超卖状态,但当前下行趋势或进一步延伸至0.6720水平,除非汇价攻克0.6830阻力,否则维持看空纽元的观点。

 

建议逢低买入美元/加元

 

道明证券认为,加拿大GDP数据表现强劲,7月加央行料加息25个基点,不过仍然预计美元/加元将走高,并建议采取逢低买进策略。

 

若有迹象显示美联储关心通胀,金价料获得提振

 

凯投宏观建议投资者关注美联储6月会议纪要的措辞是否出现变化,以及年内通胀和利率将如何表现,“如果有迹象表明美联储担心通胀,金价将获得提振。”