市场进入关键一周 听说美元的“大麻烦”要来了……

周二欧盘时段,美元指数回落至95关口下方,多位分析师警告美元“好景不长”。

市场在本周五将迎来三大重磅财经事件/数据。02:00美联储将公布6月会议纪要,投资者可重点关注美联储年内是否将加息两次。据环球时报,7月6日,美国将对清单中第一批价值340亿美元的中国产品加征关税。此外,周五晚间,美国6月非农就业报告即将出炉。

 

渣打银行在周一重申了长期看跌美元的观点,认为当前的短期修正反弹将见顶,美元料重新确立长期结构性下跌,“全球经济增长和实际利率之间的差距将缩小,各国央行因而开始共同实施货币政策正常化,这将令美元失去支撑。美国的双赤字问题将重回市场视野,这将在中期内压制美元。不过短期内美元还有进一步走强的空间。”

 

渣打并非唯一看空美元的机构,花旗银行也警告称美元的“好日子”要到头了,该行首席分析师Tom Fitzpatrick从技术角度指出,过去18个月中,美元多次形成双顶,而双顶之后则是下跌,“在2017年1月触及趋势高位、2017年3月和2017年11月修正反弹之后,美元指数的走势都符合这一特征。”此外,美元指数周线图显示,当前已经出现倒锤头,这也是形成反转形态的信号。


(上图为美元指数在过去18个月的走势)

 


(美元指数周线图)

 

瑞穗证券首席外汇策略师山本雅文同样看空美元,其对路透表示,美元最新一轮涨势的背后,存在贸易担忧引发的“避险”因素,而美元只是在新兴市场和商品货币因投资者开启避险模式下挫之际才勉强上涨。

 

不过,美银美林则对美元未来走势表示乐观,该行认为美元指数被低估8-9%,财政刺激正驱动美国增长高于其他国家,市场的定价仍远低于美联储预期的2020年利率路径,美国因素将为美元提供支持。

 

非美货币方面,机构表示,建议逢高卖出欧元/美元;英镑未来几个月仍将下跌;美元/日元下半年料在110附近整理;若美元/瑞郎位于1.000上方,有望看向1.0057;短期内看空澳元/美元;纽元前景更为悲观,纽联储可能不得不承认降息是合理的。

 

商品方面,机构预计,短期内金价或进一步下跌,但未来将出现长期复苏。

 

建议逢高卖出欧元/美元

 

丹斯克银行称,对欧元/美元、欧元/英镑维持策略性逢高卖出策略,认为欧元/美元汇价将维持在1.15-1.21区间下沿。考虑到英国退欧重回市场焦点,欧元/英镑有望上行,建议在涨至0.89后做空。

 

劳埃德商业银行技术分析称,欧元/英镑在上周的突破是假突破,汇价将重返此前区间内,“汇价突破短期区间顶部阻力0.8840/50后已经开始失去进一步上涨的动能,重新跌破0.8830/20将暗示上周的突破为假突破,虽然汇价不排除指向下降通道阻力0.8920的可能,但经历上周五的反转后出现这种情况的概率低。”

 

大华银行认为,欧元/美元中性,下行压力已经缓解,或横向盘整,可能交投在1.1570/1.1750区间内。

 

法兴建议投资者对欧元/美元保持观望,指出汇价当前在1.15-1.1850区间内整固,底部比顶部更为脆弱。尽管欧元因德国政局的简单扭转而走高,但汇价仍然缺乏显著推动走高的动力。

 

澳洲国民银行认为,短期内欧元/美元可能向1.12-1.13突破,不过到年底之前可能向1.20反弹,“判断美元触顶、欧元筑底还为时过早。”

 

荷兰国际集团将欧元/英镑短期评级下调至中立,表示汇价将迎来技术性整固,潜在下行空间有限,因汇价在0.8794-0.8779区间内将获得多个支撑。

 

英镑未来几个月仍将下跌

 

丹斯克银行认为,英镑将受到退欧不确定性因素消散的提振,建议做空欧元/英镑。

 

瑞银认为,英镑在未来几个月料继续下跌,建议在0.8800做多欧元/英镑,目标0.91。英镑将承压于英国退欧风波,8月英国央行利率决议可能令市场失望,因英国经济活动似乎无法推动本次加息。而欧央行料继续管理市场利率预期,欧元意外下行空间减少。

 

Pantheon Macroeconomics分析称,虽然今年前景不佳,但明年英国经济将重拾动能,软退欧和英国央行明年加息两次将推动英镑大幅升值,预计到明年年底英镑/美元将触及1.40。

 

大华银行技术分析称,英镑/美元中性,已经进入整固阶段,料横向盘整,将在1.3100/1.3280区间内横向交投。“预期整固区间的底部1.3100上日遭到测试,日内不排除进一步跌至该位下方的可能,不过持续跌至主要支撑1.3040/50下方的几率并不大。”

 

美元/日元下半年料在110附近整理

 

荷兰合作银行预计,美元/日元下半年料在110附近横盘整理,虽然利差将支持美元/日元,但日元将从贸易紧张局势中获得良好的支撑,危机时期,瑞士央行和日本央行非常宽松的货币政策对两种货币价格影响有限。

 

大华银行指出,美元/日元中性,基调改善但上行不太可能持续,只有跌至关键阻力110.10下方才暗示当前上行压力缓解。在此之前,美元/日元仍存在测试5月高位111.40的空间。

 

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若美元/瑞郎位于1.000上方,有望看向1.0057

 

德国商业银行技术分析称,若美元/瑞郎位于1.000上方,有望看向1.0057的近期高点,“这一水平捍卫着1.0093/1.0108(2017年4月高点和78.6%回撤位),然后是1.0343的2016年高点。6月25日低点0.9856捍卫着位于0.9789的近期低点和位于0.9736的200日均线。若跌破0.9736/24(38.2%回撤位和200日均线)将会看向4月10日低点0.9535,若跌至该水平下方,将会触发看向0.9424的跌势,这里是3月14日低点。”

 

短期内看空澳元/美元

 

道明证券评论澳联储利率决议称,总体上澳储行没有紧迫性,关键措辞是澳储行再次提到预计失业率将逐步下降,通胀将重返目标水平。

 

澳新银行预计,澳元/美元仍将处于守势,短期内温和看空澳元,如果澳洲国内数据表现强劲,可能无需过于悲观,不过从加息角度来看,数据仍然难以提供较大支撑,房产市场的风险也可能施压澳元。

 

大华银行看空澳元/美元,认为汇价看空阶段得到提振,若跌破支撑0.7300需要关注0.7250,止损位仍为0.7420。


纽元前景更为悲观,纽联储可能不得不承认降息是合理的

 

摩根大通认为,纽联储可能不得不承认降息是合理的,稍早公布的数据显示,新西兰经济已经达到顶峰。该行建议做空纽元,美联储和纽联储政策背离预示纽元空头将进一步建立。

 

北欧联合银行建议中线做空纽元/日元,因全球PMI指数出现增长放缓,“一周前市场仍对纽元维持净多仓,由于头寸的关系我们青睐澳元和加元甚于纽元。目前做空纽元的时机已出现,上周纽元的表现明显弱于澳元和加元。”

 

澳新银行认为纽元前景更加悲观,且全球流动性周期指向拐点,料继续打压纽元,而纽元/美元在当前水平接近模型显示的合理汇价。澳新银行给出新西兰经济已经见顶判断的七大理由:1、人口增长或疲软;2、建筑业、旅游业发展见顶,产能受限;3、房地产市场不太可能加速增长;4、家庭支出继续受限;5、信贷可获量仍限制部分企业和家庭;6、企业面临产能和成本压力;7、人口增长和生产力增长放缓,GDP增速料减缓。

 

大华银行表示看空纽元/美元,称下一关注水平为2016年6月低位0.6675,“下一支撑看向0.6600/05水平。我们的看空止损位位于0.6800。更短期来看,0.6750已经是一个强阻。”

 

短期内金价或进一步下跌,但未来将出现长期复苏

 

道明证券称,短期内金价可能进一步下跌,不过随着美元失去上涨动能,且地缘政治风险和贸易局势紧张引发避险情绪,金价将出现长期复苏,“市场已经严重偏向做空,美元将在某一时刻开始走弱。”此外,美国方面在贸易言论带来的负面影响,将很快给美国本身带来影响,白宫可能在言论上有所缓和,新兴市场货币遭遇的下行压力可能会减轻。

 

美银美林称四季度黄金均价预期为1400美元/盎司,白银均价预期为17.50美元/盎司,预计地缘政治风险、全球贸易局势紧张和通胀压力上升将继续支持贵金属。不过,美元仍然是贵金属最大的风险。

 

三菱东京日联银行认为,金价下跌吸引了亚洲黄金买盘,这可能减缓贵金属价格进一步下跌的速度。此外,如果美元持续升值,且欧美之间展开贸易战,铂金价格料进一步下滑,“欧洲SUV出口到美国减少可能导致铂金需求减少,因为可能会购买美国制造的汽油SUV来代替欧洲柴油,柴油动力车辆的催化转换器需要铂。”