当市场聚焦于明日的两件大事,这个风险又默默的来了

周四(7月6日)的市场正在静静的等待明日即将发生的两起重大事件:美联储会议纪要和非农就业数据。美元指数日内略有下滑,于94.50下方徘徊。然而除了两大事件,投资者近期恐怕更需要关注另一个国家,在市场聚焦美联储之时,英国退欧白皮书受阻,退欧问题似乎又默默的变成了一个难以预料的风险。

 

 

英镑又默默的被补刀了?

英国央行行长卡尼今日略显鹰派的言论一度推升了英镑,然而随着英国退欧再度出现风险,英镑迅速下跌了50多点,不仅回吐了之前的全部涨幅,并出现了进一步下跌,一度再次逼近1.3200关口。

 

 

据悉,德国认为英国首相特雷莎·梅的脱欧方案行不通。英国和欧盟目前已经就退欧白皮书进入一个关键的时刻。

早些时候,英国首相May发言人表示,认真对待企业意见,希望在白皮书中提供更多有关未来与欧盟关系的细节。首相将告诉德国总理默克尔,她希望在英国退欧后与欧盟进行深入的经济和安保合作。而默克尔表示,留给英国和欧盟达成退欧协议的时间不多了。希望在英国退欧后,德国和英国能够保持密切关系。自己和英国首相May将讨论“令人遗憾的”退欧决定。

需要提醒投资者的是,各方恐怕忽略了英国退欧的潜在的风险。特蕾莎·梅如果选“硬脱欧”,将违背此前大选组阁时对政治盟友的承诺;选“软脱欧”,将引起国内政治势力反弹,使北爱尔兰乃至整个英国在经济上仍将受欧盟规则限制,且英国无权参与欧盟市场规则的制定。

政治评论杂志Politico援引一位英国政府官员的评论称,任何一种选择,都意味着特蕾莎·梅违背其政治承诺,她都将面临下台,进而引起英国的全面政治危机。

而英国退欧毫无疑问将影响到英国央行的货币政策,现在市场的重点集中在英国央行会不会在8月的时候加息。英国央行行长卡尼今日表示,会尽可能的减少退欧的的风险。

被问及退欧不确定性时,卡尼表示,不确定性总是存在的,英国央行的预期是使英国相对平稳地过渡到减少对欧洲开放的阶段。英国央行和政府正在采取一切必要措施,以为小概率的“断崖式脱欧”做好准备,欧盟也需要做更多。此外,在金融方面,英国央行也在为脱欧做一切能做的准备。

尽管卡尼今日的讲话对经济抱有信心,但对于8月加息一事也并没有太坚定,投资者还是要对英镑保持警惕,此前英镑一度逼近了1.3100关口。

卡尼指出,进一步收紧货币政策是有必要的,在当前环境下,未来几年英国将渐进、有限地加息。全球金融状况出现一定程度的收紧,这有可能与美货币政策相关,而非其他政策所致。对英国经济也表示乐观态度。有信心一季度经济下滑是临时性的,主要受恶劣天气影响,而非经济环境所致。近期的一系列经济数据显示,英国的经济进展符合预期,已经从一季度的疲软强势反弹。

对于市场关心的英国央行将在8月会议上做何政策决议,卡尼表示,到8月份货币政策会议时,随着更多数据将要出炉,英国央行将有足够多的信息来做利率决定。

 

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数据是好是坏?

明日的市场重点毫无疑问仍然是两大事件,6月会议纪要以及非农就业数据。在昨日的文章中weex以及提及了纪要的重点,主要是通胀以及美联储年内剩余的加息次数。而非农方面,前瞻数据则显得有些微妙。

由于企业招不满人,被市场称为“小非农”的6月ADP就业人数不及预期,连续四个月未及预期。

6月ADP就业人数变动 17.7万人,预期 19万人,前值 17.8万人修正为 18.9万人。Zerohedge 称,过去十二个月平均每月新增就业人数是19万人,是2016年9月以来新高。

穆迪分析的首席经济学家 Mark Zandi 表示,企业目前的首要问题是无法找到合格的员工,如果目前的就业增长速度持续下去,那么这个问题会变得更糟。

根据摩根士丹利的预计,此次非农就业为20.2万人,失业率有望维持在3.8%,薪资增长年率则有望上升至2.8%。

 

其他的那些事儿

全球风险

欧盟委员会发言人Rosario表示,欧盟讨论了有关改革WTO的提议。

欧盟公布了有关钢铁的临时保障措施建议。

欧洲市场

欧洲央行执委/首席经济学家Praet表示,有关通胀预期的不确定性已经大幅下降,通缩的风险也已经消失。有充分理由相信通胀的持续趋同将在未来一段时间继续。在货币政策方面仍需要保持耐心、谨慎和持续性。

意大利内政部长表示,对欧洲有信心,但财政与福利体制应当对各成员国一视同仁。意大利政府将要求欧洲在投资与结构性财政/福利改革方面给予更多空间。基本收入保障政策是下一个改革目标,正在评估采取单一税制改革的可行性。政府将在下次预算案降低特定战略行业的劳动力成本。

意大利财长特里亚表示,政府将根据2019年预算对所有经济项目进行调整。基本收入保障与减税是相互配套的措施。政府不会坐视结构性预算案陷入恶化。

IMF表示,将2018年德国经济增速预期由2.5%下调至2.2%,将2019年增速预期由2.0%上调至2.1%。预计德国经济内将出现重大短期风险,潜在风险因素包括保护主义抬升、硬退欧、欧元区主权债再评估。建议德国运用财政空间进一步推进公共投资,及长期经济增长潜力。

原油市场

瑞银将2018年末布油预期由80美元/桶上调至85美元/桶。将三个月WTI预估上调至每桶81美元,六个月及12个月油价预估均为78美元。

日本

日本央行货币政策委员政井贵子表示,受保护举措影响,不确定性在上升。没有必要过度悲观,物价上行动能并未受到影响。需要对宽松政策的累积影响及负面影响更加关注。删除达成2%通胀目标的预期时点是因为不利于沟通。

日本央行货币政策委员政井贵子表示,2%是一个国际上比较通行的通胀目标,保持通胀目标与别国一致有助于确保汇率稳定。长达15年的通缩令实现2%通胀目标更加困难,这也表明继续实施超宽松政策是合适的。日本央行将密切关注消费税上调的影响。物价回升的趋势没有受到限制。银行业本身的结构性问题不应与货币宽松的影响混为一谈。货币宽松确实限制了银行业在信用创造上的盈利能力,但1990年以来一直如此。

 

今天的数据

6月ISM非制造业指数 59.1,创四个月新高,预期 58.3,前值 58.6。

6月Markit服务业PMI终值 56.5,预期 56.5,初值 56.5。6月Markit综合PMI终值 56.2,初值 56。

6月ADP就业人数+17.7万人,预期+19万人,前值+17.8万人修正为+18.9万人。

6月30日当周首次申请失业救济人数 23.1万人,预期 22.5万人,前值由 22.7万人修正为 22.8万人。6月23日当周续请失业救济人数 173.9万人,预期 171.8万人,前值由 170.5万人修正为 170.7万人。

瑞士6月CPI环比 0%,预期 0.1%,前值 0.4%。瑞士6月CPI同比 1.1%,预期 1.1%,前值 1%。

德国5月季调后工厂订单环比 2.6%,预期 1.1%,前值 -2.5%修正为-1.6%。德国5月季调后工厂订单同比 4.4%,预期 1.7%,前值 -0.1%修正为0.8%。

日本6月29日当周外资净买进日本债券 9512亿日元,前值 -8621亿日元。日本6月29日当周外资净买进日本股票 -2998亿日元,前值 -4835亿日元修正为 -4859亿日元。日本6月29日当周日本净买进国外股票 9849亿日元,创纪录新高,前值 975亿日元。日本6月29日当周日本净买进国外债券 -2934亿日元,前值 274亿日元修正为302亿日元。

 

那些指数

日本日经225指数收跌0.8%,报21546.99点。日本东证指数收跌1%,报1676.20点。

7000亿定向降准落地 中期SHIBOR大降,隔夜SHIBOR报2.1320%,下降6.70个基点。7天SHIBOR报2.6050%,下降5.70个基点。14天SHIBOR报3.2920%,下降20.10个基点。1个月SHIBOR报3.5710%,下降16.10个基点。3个月SHIBOR报3.8180%,下降10.10个基点。