九年牛市终成“一地鸡毛”?权威机构警告:未来10年投资美股将是“竹篮打水”!

九年“高龄”的美股牛市要寿终正寝了吗?

晨星欧洲、中东和非洲首席投资官Dan Kemp在周三的报告中警告称,美股的长期前景并不令人乐观,“我们目前认为,未来10年间你不会从美股中获得任何实际收益。美股看起来很贵,而且相对于其他市场而言非常缺乏吸引力。”

Kemp看来,在与美股风险水平相似的情况之下,英国股市能够带来更佳的实际回报,与英国退欧相关的担忧似乎有点过度了。此外,在国债市场中,美债最具吸引力。

如下图一所示,黑色折线代表在调整当前估值过后,各大股市的隐含回报率。图二则是Kemp对全球各大股市或板块的评估。

 

 

(图片来自晨星报告)

 

对于市场而言,周五(7月6日)将是极为重要的一天,市场将陆续迎来美联储6月会议纪要以及6月非农就业报告。(动动手指竞猜非农,弥补一下世界杯的缺憾~请点击此处参与竞猜,赢取VIVO最新旗舰NEX全面屏手机&更多精彩礼品吧,点击文末图片也可参与哦~)

针对汇市后续走势,机构指出,美元指数料继续承压;欧元/美元中性,或横向交投小幅走高;退欧风险再上升,建议做空英镑/欧元;建议做空美元/日元;澳元/美元三季度末前可能跌至0.72;纽元/美元料继续走低;美元/加元料继续疲软。

商品方面,机构预计,原油下半年将供不应求;黄金短期或继续疲软,不过年底料升至1314美元/盎司。

 

美元指数料继续承压

西太平洋银行认为,美元指数可能继续承压,若要上攻96关口,需要市场对美联储年内加息行动更为乐观。

针对周五02:00将公布的美联储6月会议纪要,道明证券预计纪要内容将透露乐观基调,或于此前利率声明中积极的前景一致。

德银指出,有关全球局势和收益曲线平坦化的讨论将备受关注,纪要中可能还会出现美联储对资产负债表政策的一些讨论,不过美联储目前不太可能在缩表行动上出现变动。

北欧斯安银行预计,在联邦基金有效利率承受上行压力的情况下,美联储将如何反应,会议纪要可能为此提供更多线索,“若美联储遵照点阵图行动,10年期美债收益率有望将上行至3.25%-3.50%区间。”

渣打银行给出了会议纪要四大关注点:1、支持美联储上调今明两年联邦基金利率目标区间的理由;2、全球局势对实际经济活动和通胀带来的风险评估,以及需要关注的数据;3、对收益率曲线和可能出现倒挂的观点;4、如何看待近期通胀表现。

对于二季度经济增长,加拿大帝国商业银行预计,减税的效果料在二季度经济中得到体现,预计当季经济增速将在4%以上,不过该国通胀走势仍然难以预测,“总体通胀的上升并未在核心指标中有所反映。”

 

欧元/美元中性,或横向交投小幅走高

针对欧元区内最大经济体德国,荷兰国际集团警示了该国经济前景,保护主义浪潮加剧、意大利局势持续发酵以及移民政策危机将拖累德国经济发展,老龄化等问题同样不容小觑。

技术面上,大华银行认为,欧元/美元中性,可能横向交投小幅走高,“可能处于1.1570/1.1750区间内。欧元略获支撑,有望测试震荡区间顶部。”

德商银行分析称,欧元/美元短期或在1.1698/1.1723面临强阻,该水平下方依然需关注近期低位1.1510/08支撑,“汇价中长期目标仍指向200周均线1.1394,预计汇价首先将测试该位并引发部分结利盘。若跌破1.1394将打开跌向61.8%回档位1.1186的大门。上方若突破1.1723将指向6月高位1.1853/55。目前汇价风险平衡,突破1.1855将指向55周均线1.1914。”

 

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退欧风险再上升,建议做空英镑/欧元

摩根大通提示称,退欧风险再度上升,建议投资者做空英镑/欧元以及英镑/瑞郎,“市场似乎终于意识到退欧进展已经停止,做空英镑在过去几天开始盈利。欧洲政治风险下降和欧元区数据改善,令英镑交易从英镑/日元和英镑/美元转向欧元/英镑和英镑/瑞郎。”

荷兰合作银行预计,在政治不确定性背景之下,欧元/英镑下半年或升至0.89,而英镑/美元年底前可能跌至1.28,货币市场认为英国央行在8月加息的概率约为60%,英国退欧的不确定性持续为该国央行加息的前景蒙上阴影,“到本周末,英国政府的退欧计划可能更为明确,而即便英国政府设法制定出一项退欧计划,也未必会被欧盟接受。”

针对英国经济走势,澳新银行预计该国经济已经摆脱一季度疲软出现复苏,英国6月服务业PMI以及此前公布的制造业和建筑业指标均表现强劲。

大华银行技术分析称,英镑/美元中性,已经进入整固阶段,预期将在1.3100/1.3280区间内横向交投。测试底部1.3095后,英镑出现反弹,有望测试1.3280。有望突破该水平,接近1.3400。

 

建议做空美元/日元

道明证券认为,重磅事件在本周纷至沓来,美元/日元可能下跌,特别是在非农数据弱于预期的情形之下。

大华银行技术分析指出,美元/日元中性,汇价继续受到支撑,不过涨势难以持续,只有突破关键阻力110.10才意味着当前上行压力已经缓解。

北欧斯安银行认为,本周最强的动量信号推荐做空美元/日元,美元/日元在诸多货币对中最被高估。

 

澳元/美元三季度末前可能跌至0.72

荷兰银行下调了对澳元/美元的预期,认为澳洲利率前景恶化,并不认为澳联储将在年内加息,预计将在明年有两次加息。三季度末之前,汇价可能跌至0.72,不过年底汇价可能反弹至0.74。

技术面上,大华银行认为,澳元/美元由看跌转为中性,汇价进入整固阶段,可能维持在0.7320/0.7450区间。

 

纽元/美元料继续走低

西太平洋银行预计,纽元/美元料进一步走低,“新西兰经济在放缓,新-美收益率差继续刷新记录低点。不过在未来一周,纽元/美元有反弹的可能,因技术上拉伸过度,投机仓位极度看空。”

大华银行从技术分析角度表示,看空纽元/美元,下一关注焦点转向0.6675,“只有突破止损位0.6800才意味着当前的看空阶段结束,纽元未来几日可能会在0.6800下方横向交投,随后进一步跌向0.6675。”

 

 

美元/加元料继续疲软

加拿大丰业银行技术分析称,美元/加元仍然表现疲软,面临进一步下跌风险,日图随机指标仍自超买水平回落修正。英镑/加元周图形成看跌的“空头吞噬”,跌破短期通道支持并收盘于其下将表明该交叉盘四周的涨势结束。支持位于1.7305,汇价面临重测重要支持1.7050/1.71区域的风险。

 

原油下半年将供不应求

瑞银上调了今年末布伦特原油价格预期,从此前的80美元/桶上调至85美元/桶,并将三个月WTI原油价格预估上调至81美元/桶,6个月和12个月WTI油价预估则均为78美元/桶,“利比亚和加拿大的生产中断,未来几个月石油市场将供应不足;随着闲置产能减少和伊朗的产量势将大幅下降,石油市场可能会易受更多供应中断的影响。”

高盛认为,尽管核心OPEC产油国产量将增加,但其他国家地区供应面临的威胁越发严重,原油将在今年下半年供不应求。

摩根士丹利预计,原油下半年涨势将强于上半年,下半年布伦特原油均价将达到85美元/桶,全球原油库存已经接近五年低位,且闲置产能告急。

 

黄金短期或继续疲软,不过年底料升至1314美元/盎司

澳洲国民银行认为,短线金价或继续表现疲软,不过年底金价可能上涨至1314美元/盎司,并在2019年和2020年持续上涨,美元表现、地缘政治风险等因素都将成为金价的支撑。

瑞银财富管理指出,投资者在近来“抛弃”黄金的真正原因,在于全球局势对整体经济增长的影响微乎其微,而美元将在未来12个月中表现疲软,黄金长期前景看来不错。