全球经济衰退隐忧再现?摩根大通:风雨中请抱紧这些资产!

全球局势日渐生变,摩根大通建议投资者未雨绸缪。

 

近日,摩根大通分析师Paul Meggyesi在报告中提示投资者,当债权人要求清偿债务时,危机就来临了,尽管当前讨论衰退似乎为时过早,但鉴于如今的局势,重新评估是明智的。

Meggyesi建议,若北美乃至全球经济出现衰退,首选持有日元、瑞士法郎、新加坡元和美元,“这四种货币中,有三种是对外收支情况极强国家的货币。”

其中,新加坡元吸引力最低,而日元是对冲衰退成本最低的货币,美元则是以全球默认的融资货币身份而获益。

摩根大通还提及,新兴市场货币相对而言更容易受到全球经济增长放缓的影响,在衰退开始的前两年中,新兴市场货币平均贬值幅度达到17%。

汇市方面,机构认为,美元料在8月中旬走低;建议逢高做空欧元/美元;英镑/美元或进一步走强至1.34;美元/日元仍将获得支撑;短期做多欧元/瑞郎更具吸引力;澳元/美元明年上半年或跌至0.72;纽元/美元中性;若加央行周三加息,美元/加元震荡区间将扩大。

商品方面,机构表示,若美方执意打击伊朗石油出口,油价或飙至120美元。

 

 

美元料在8月中旬走低

摩根士丹利对美元观点转为中性,预计美元在8月中旬走低,“最近新兴市场波动性引发部分美元回流,这表明美元在这方面支撑较小。因全球其他国家地区的经济数据不再出现下行的意外状况,美元可能对欧元、日元、瑞郎、瑞典克朗和挪威克朗表现疲软。”

针对6月非农数据,道明证券分析称,美联储加息预期可能不会受到影响,美联储仍将维持渐进式加息,市场可能利用这一机会减少美元多头头寸,本月数据可能不会对市场造成强烈的方向信号,预计欧元、澳元和纽元上行遇阻。

 

建议逢高做空欧元/美元

澳新银行指出,短期内对欧元/美元态度中性,中期持温和乐观态度,汇价可能在1.15附近触底,未来数据将成为汇价走向的关键因素。

北欧银行从技术面上分析称,欧元区数据改善、政局担忧降温且美6月非农数据表现不佳,欧元/美元出现反弹,汇价下一重要阻力位于1.1850/60,倾向于逢高做空欧元/美元。

德国商业银行表示,欧元/美元有望测试6月高位1.1853/55, “日内波动形态更正面,预计日内下跌将在1.1710/1.1675获得逢低买盘并再次上扬。突破1.1855将指向55周均线1.1927并有指向200日均线1.1986的空间。若跌破1.1500将指向200周均线1.1388。”

三菱日联金融集团认为,欧元/美元暂时进入盘整区域,对汇价转为中性看法,预计近期将交投于1.1500-1.1900区间,预计欧元区二季度经济增长将表现稳固,汇价下行空间将遭到限制。

大华银行技术分析称,欧元/美元中性,前景积极,有效突破1.1790水平可能会导致急剧升至上个月高位1.1850水平,该位是一个重大阻力,可能不会被轻易攻克。总的来看,除非跌破关键支撑1.1665水平,否则我们预期欧元目前将受到支撑。

 

英镑/美元或进一步走强至1.34

野村证券表示,若英国想顺利脱欧,必须付出一定代价,当前最可能的情形是,英国内阁试图达成妥协,但在与欧盟达成一致之前,尾部风险以及政治动荡仍可能持续,“如果双方最终达成政治解决方案,则英国央行8月加息的概率料将获得支撑,但关键数据如GDP、失业率以及通胀等的表现也不可忽视。”

技术面上,大华银行指出,英镑/美元中性,受到支撑,或进一步走强至1.3400。明显突破该位则敞开上测主要阻力1.3470/75的大门。下行方面,只有重返关键支撑1.3200下方才暗示当前上行压力已经缓解。

 

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美元/日元仍将获得支撑

美银美林预计,尽管日股疲软,但美元/日元仍然获得支撑,若全球局势风险只是缓步上升,日股和日元走势分化的局面将持续下去,直到市场开始预期美联储加息步伐放缓,或是美经济增速回落,不过鉴于当前经济数据表现强劲,市场可能会过一段时间才会转变预期,预计汇价在三季度升至116,年底料回落至112水平。

大华银行维持美元/日元中性的观点,认为汇价将继续受到支撑,但涨势难以持续,只有跌破关键支撑110.10才暗示当前上行压力已经减弱。在此之前,美元存在测试近期高位111.10附近的空间,不过现阶段来看,进一步涨至111.50的几率不大。

三菱日联金融集团认为,美元/日元暂时进入盘整区域,对汇价转为中性看法,预计近期将交投于108.50-111.50区间,预计市场避险情绪将给汇价带来压力。

 

短期做多欧元/瑞郎更具吸引力

野村证券认为,短期内做多欧元/瑞郎更具吸引力,理由是汇价将从较低的债市波动性中获益,“意大利政局动荡在5月令欧洲债市波动性上扬,但最近欧央行的论调令波动性回落。在欧洲G10货币中,瑞郎将表现较差。近期全球局势的发展将成为瑞郎短期内升值的主导因素。欧元/瑞郎下行至1.15以下的风险有限,因瑞士央行仍然将在必要是干预汇市。”

 

澳元/美元明年上半年或跌至0.72

西太平洋银行认为,美经济走强和全球前景的不确定性,都对澳元形成压力,预计明年上半年澳元/美元将从当前的0.74跌至0.72,明年下半年则跌至0.70,此外,考虑到市场对全球增长前景更为谨慎,预计澳洲商品价格将下跌14%。预计澳元交易仍将维持守势,倾向于看跌一个月期的澳元。

技术面上,大华银行指出,澳元/美元中性,存在强劲反弹至0.7500的空间,现阶段来看,有效突破该位的几率不高,但只要关键支撑0.7370保持完好,那么几率有望进一步上涨。

 

纽元/美元中性

大华银行在技术方面指出,纽元/美元中性,突破0.6850/60则暗示纽元强劲反弹,有望强劲反弹至0.6890水平,不过延续涨势至0.6920的几率不高。

 

若加央行周三加息,美元/加元震荡区间将扩大

法巴分析称,如果加拿大央行在本周三的议息会议中决定加息,美元/加元震荡区间将扩大,汇价可能接近1.30,市场对加央行加息的预期概率为80%以上,如果加央行按兵不动,美元/加元可能测试1.35。

西太平洋银行分析称,加拿大央行行动将成为加元近期主导因素,预计会议前夕美元/加元将保持弹性,不过没有新的动力维持上行走势,“因加央行不太可能推动市场对加快加息速度的预期,全球紧张局势加剧,短期内汇价可能很难持续突破1.30心理关口。”

 

若美方执意打击伊朗石油出口,油价或飙至120美元

美银美林预计,若美方年底前决意打击伊朗石油出口至零,加上沙特不能维持并继续增加石油产出,油价可能将急飙50美元,至超过120美元的水平。伊朗目前的原油出口大约在240万桶/日的水平。