美国或软化制裁伊朗立场?中期选举料间接打压油价!

此前美国要求在11月4日前对于伊朗的原油进口降至0,否则将面临美国的制裁。但是随着限制产能尚未到位,市场的原油库存出现了下降,加剧了市场对于原油供给的担心。而特朗普16日也将与普京进行会谈以促进产量的进一步提升。在中期选举临近的背景下,控制油价的进一步上涨也成为了特朗普越来越棘手的问题,这或导致美国或考虑缓解对于伊朗的制裁。

此前美国要求在11月4日前对于伊朗的原油进口降至0,否则将面临美国的制裁。但是随着限制产能尚未到位,市场的原油库存出现了下降,加剧了市场对于原油供给的担心。而特朗普16日也将与普京进行会谈以促进产量的进一步提升。在中期选举临近的背景下,控制油价的进一步上涨也成为了特朗普越来越棘手的问题,这或导致美国或考虑缓解对于伊朗的制裁。

 

 

美国的盟友正积极的改善与伊朗的双边关系

美国一些最亲密的盟友正积极的寻找缓解美国制裁伊朗的解决办法,这可能使得美国不得不修改将伊朗的原油出口量降至0的目标。

彭博社消息称,美国盟友之一的日本表示除非获得美国国务院的豁免,否则日本将不得不停止伊朗的原油进口。

韩国早些时候也表示将会从7月开始停止对于伊朗的原油进口。但是最新的一份报告显示了韩国在停止伊朗原油进口后的状况。作为世界上最大的几个原油进口国,韩国不得不面对世界上最大的一些海运保险公司拒绝接手有关伊朗油轮保险的业务。

印度是另一个典型的例子。作为世界上经济增速最快的国家,自2018年年初以来,印度从伊朗的原油进口达到了平均58.8万桶/日。作为伊朗第二大客户,随着制裁日期的临近(11月4日),不断攀升的油价也加剧了印度的通胀水平,并造成了严重的财政赤字。

美国对于伊朗制裁的影响不止局限于大宗商品市场。伊朗的其他客户也正积极的去改善与伊朗的双边关系。日本的一名高级经济学家表示,日本的公司开始将伊朗视作是一个具有吸引力的投资目的地。

日本不是唯一一个由于原油短缺而在伊朗寻求新的投资机会的国家。印度已经计划在伊朗进行大量的投资。不过伊朗近日批评印度称,其未能兑现为战略港口扩建提供资金的承诺。伊朗驻印度的副大使警告称,如果印度停止购买伊朗的原油,伊朗将剥夺其“特权”。

对于日本、印度以及韩国而言,原油供给的问题确实是一个利益平衡点。韩国能源经济机构研究员表示,目前韩国正处在一个棘手的境地,因为他们不得不听命于美国。该研究员还表示,由于面对的是特朗普政府,因此这种不确定性已经引起了亚洲炼油厂以及石化公司的担忧,部分公司迫于压力不得不主动地在截止日期到来前选择减少伊朗的原油进口,加剧了市场原油供给不足的担忧情绪。

考虑到与亚洲盟友的关系日趋紧张,美国或考虑做适当的放宽.

 

 

美国政府的立场开始有软化的迹象,利比亚出口危机给美国敲响了警钟

美国国务卿蓬佩奥表示,似乎这种悲观的情况已经渗透到了美国,许多国家来到美国并且要求缓解因伊朗制裁而导致的供给不足,他们将会考虑这个问题。

蓬佩奥并没有指名道姓任何的国家,但是现在的情况已经非常的明显了,也许美国准备采取一些更为温和的措施以维持其与亚洲盟友的联系。

特朗普政府也意识到将伊朗的原油出口削减至0只会导致油价不断的攀升,对于共和党的中期选举而言这显然是一个不利的状况。

早些时候由于利比亚运油港口的临时关停导致了利比亚的原油出口一度下降了85万桶/日,加上市场对于伊朗受到美国制裁的担忧,这一度推升美油价格突破75美元。这恰好与特朗普降低油价的努力背道而驰。

伊朗驻OEPC代表Hossein Kazempour Ardebili曾对特朗普嘲讽道:“你的推特使油价上涨至少10美元/桶,请你别再发推特了,越发油价越涨”。

利比亚的石油供应中断让美国意识到短时间将伊朗的原油产量缩减至0可能会加剧市场的波动,或导致油价出现更大幅度的上涨,中期选举即将来临之际,稳步实施对于伊朗的制裁是比较合理的方式。

在六月末的时候,有美国官员表示,将遵循具体情况具体解决的原则与各国合作以减少伊朗的原油出口。这对近期油价的涨势形成了一定的压力。

 

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中期选举是核心问题,对伊朗的制裁直接关系到选举结果

美国中期选举将于11月6日举行,而在举行前的两个交易日,即11月4日,美国将会宣布对伊朗的制裁。

但是不断攀升的油价正对本届政府的业绩产生了直接的影响,尤其是在实际薪资增长水平方面。

由于美国已经达到了充分就业的水平,因此市场的焦点集中在了薪资数据上,这对于美国经济前景的走向起到了至关重要的作用。但是市场人士强调尽管名义薪资数据表现不错,但是受到了油价不断上涨的影响,扣除油价的通胀因素,实际薪资增长数据表现不佳。

而上周五公布的非农数据,平均小时薪资也明显低于预期,引发了市场对于薪资增速走缓的担忧,使得美元短线承压,因此控制油价的继续上涨也成为了美国现在不得不面对的一个棘手的问题,使得美国政府不得不考虑在对伊朗制裁的方式选择上。

 

油市最大不确定性因素是闲置产能是否充足

历史数据显示,沙特从未在一个月内平均产量超过1060万桶/日。“即便在最近一段时间内,我们观察到沙特国内的原油库存急剧下降,“美国银行美林证券在一份报告中写道,他们认为有充分的理由质疑沙特阿拉伯有大约200万桶/日的言论。因此,石油市场似乎没有信心可以轻易取代伊朗的产量。

国际能源署估计则更为保守,他们认为全球能够在短时间增加的闲置产能仅有110万桶/日。如果将时间周期扩大到几个月,这个数字约为340万桶/日,其中60%位于沙特阿拉伯。分析人士表示,他认为沙特实际上只能增加近100万桶/日的产量。

但是即使按照340万桶/日进行计算,这些闲置产能仅仅只能弥补伊朗、安哥拉以及尼日利亚、委内瑞拉当前产量的缺口。

但关键问题是,委内瑞拉的产量下降似乎依然看不到尽头。

数据显示,委内瑞拉6月产量下降至134万桶/日,除了2002- 2003年因罢工导致产量短暂中断外,其产量仍处于近七十年来的最低点。

委内瑞拉国家石油公司有关工作人员表示,更多的生产井正在关闭,上游部门熟练的油田工人至少在6月份减少了1000名,定期维护工作将不得不继续推迟。

委内瑞拉今年迄今为止每月损失约5万桶/日,这意味着它可能在2018年底之前再损失30万桶/日,这意味着当前的闲置产能可能不足以底部产量的缺口,因此美国将不得不考虑放松对于伊朗的制裁。

 

贸易战或加剧输油管道紧张局面,美国出口不足难以缓解供应紧缺

尽管市场担心中美之间的贸易摩擦会导致原油需求的下降。但是由于中国的原油需求总体处于上行的趋势,同时中国对于美油的进口量仅次于加拿大大于第三和第四大进口国家英国和荷兰进口量之和。因此对美油而言中国是美国原油出口的重要市场。

2018年1月至4月美国对中国的原油出口达到了33万桶/日,同时2月的出口量一度超过了加拿大。但是随着中美贸易纷争的加剧,中国或寻求其他的原油进口来源,这可能会加大原油供给的压力。

美国全国零售联合会政府关系高级副主管大卫·法兰西在一份关于美国最新潜在新关税清单的声明中警告说,如果对中国不计后果的征收2000亿美元的商品关税,将会使美国的家庭以及工人受到伤害,这将导致日常产品的价格被迫上涨,如果中国采取相应的反制措施,那么将导致数千个就业岗位消失。

美国石油协会的总裁兼首席执行官,美国化学理事会的总裁兼首席执行官,以及美国铁路协会的总裁兼首席执行官Jack Gerard,Cal Dooley和Edward R. Hamberge表示,在关税征收之前,原本私营部门准备在能源基础设施方面投入1.34万亿美元,以跟上产量不断上升的步伐,预计到2035年将增加至少100万个就业岗位。

但是关税可能将导致数千亿美元的损失,包括新的输油管道设施的建设,这是目前美国原油出口一个非常急切的问题,因为大量滞留的原油以及天然气需要通过这些管道从二叠纪输往墨西哥湾。但是仅仅钢铁关税就将导致这个长达280公里的管道额外花费7600亿美元。

他们还表示,关税政策最终将导致美国政府逐步丧失能源主导地位,并降低市场对于制造业复苏的预期。