美元扳回一城再度逼近95:似乎欧日联手,也没能阻止什么?

周二(7月17日)美元指数在下半场又扳回一城,在美联储证词之前有所上涨,证词中扩大涨势,再度逼近95关口。欧日的联手似乎也并未对美造成太大冲击。非美资产纷纷下跌,纽元基本回吐了今日早些时候因为数据的涨幅,黄金跌势更是接近1%。

 

明日国会证词还将继续,不过按以往经验,预计不再有巨大变动。日内另外一大重点是英国的数据,再加上16-19日期间的退欧进行中,投资者可以继续关注英镑的进展。


美联储证词终于来了

 

美联储于上周公布了证词讲稿,现任主席鲍威尔终于在本周二以及周三在国会进行证词演讲,不过证词并未出人意料,投行们纷纷认为证词并没有什么超出预期的地方。

 

鲍威尔的本次证词提到,当前最佳途径就是保持渐进加息,很难预料当前全球商品交易讨论的结果,美经济所面临的风险大致均衡,FOMC意识到加息太快或太慢的风险。通胀将在一定程度上高于或低于匀称的通胀目标,适度的工资增长显示就业市场没有导致高通胀。利率和金融条件仍有利于经济增长,美减税和联邦开支政策将支持经济扩张。失业率处于低位,预计将进一步下滑,美联储缩表顺利进行中,海外增长前景依旧稳固,支持了美出口和制造业。尽管住宅建筑业今年没有增长,但显著好于几年前。

 

彭博社注意到,鲍威尔证词强调了“美联储在移除政策宽松,而不是收紧政策”。整体来看,鲍威尔没有在证词中表达任何与此前几个月不一致的信息,他也一直认为美的和全世界的商品交易政策风险会被财政政策刺激对冲掉。因此参议院议员的头两个问题聚焦在监管和压力测试方面。

 

鲍威尔同时承认部分资产价格偏高,但不太担心金融稳定性。

 

据华尔街日报:鲍威尔证词当中就和全球的商品交易问题的措辞只有一句,即“最终结果当前难以预估”。这也符合鲍威尔一贯的立场,其此前多次强调这问题不是他要操心的问题,同时认为美联储应该在决定货币政策时抵御来自政治的压力,且不应触及经济政策等事宜。

 

道明证券表示,美联储主席鲍威尔的证词报告中没有任何内容实质性地改变利率前景。他继续指出要逐步加息,并对经济形势感到相当乐观。他表示风险大致平衡,且并没有过多提及全球商品交易,因此我认为并其言论没有真正改变前景预期。

 

不过SunTrust Advisory Services固定收益部門主管Richman表示,美联储主席鲍威尔在证词中增加了风险大致平衡,经济有可能好于、也可能不及预期的措辞,这是其作出的一点对冲。鲍威尔措辞没有此前表现的鹰派,给予美联储小幅摇摆空间,即今年或不会进行第四次加息。他们还在观察进展,财政刺激带来的影响仍有效,但另一方面有可能面临全球经济下滑。其证词基本符合我们的预期,如果美联储紧缩程度较小,美债收益率曲线趋平趋势或由此放缓,料将保持相对平稳。

 

欧日联合声明

 

就在美联储国会证词之前,欧日之间达成了经济合作协议。

在全球局势紧张、保护主义抬头之际,日本和欧盟周二在东京签署经济合作协议,将取消几乎所有税收,包括八年内取消针对日本汽车的10%的进口税收,打造全球最大的贸商品交易开放区。

 

这项协议覆盖了全球经济总量的1/3和超过6亿人口,相关协商开始于2013年,在经过4年协商之后,日本和欧盟于去年12月就自贸协议文本达成一致。今天签署的协议在获得日本国会和欧盟各成员国政府及议会批准之后,将于2019年正式生效。

 

彭博社称,根据这项协议,欧盟取消了约99%的对日本商品的税收,日本取消约94%的对欧盟商品税收,这一比例未来数年内也将上升到99%。存在这一差异的原因是大米,这种产品在日本具有文化和政治敏感性,已经受到数十年的保护。双方都宣称将从这项协议中获益。

 

德国外交事务委员会主席Roettgen表示,美总统和普京的会面是“正确和积极的”。欧盟必须发展自己的实力反击美总统。

 

英镑跌势汹涌……

 

英国今日公布了就业数据,关键的小时工资虽然符合预期但低于前值,并且创出逾半年的最低水平,再加上英国退欧方面的问题,导致英镑日内高点跌逾百点:


具体数据显示,

 

英国5月三个月不包括红利的平均工资同比 2.7%,预期 2.7%,前值 2.8%。英国5月三个月包括红利的平均工资同比 2.5%,创去年11月来最低增速,预期 2.5%,前值由 2.5%修正为 2.6%。

 

英国5月三个月ILO失业率 4.2%,维持在1972年以来最低水平,预期 4.2%,前值 4.2%。英国5月三个月ILO就业人数 +13.7万人,预期 +11.5万人,前值 +14.6万人。

 

英国6月失业金申请人数+ 0.78万人,前值 -0.77万人 修正为 -0.3万人。英国6月失业率 2.5%,前值 2.5%。

 

英国退欧方面,英国工党将支持保守党内亲欧盟反叛分子的税收修正案。保守党内反叛分子的修正案提出,如果不能达成无摩擦的商品交易协定,首相必须寻求留在税收同盟。若所有工党议员都支持该修正案,只需7名保守党反叛分子支持就能通过该修正案。

然而英国政府发言人表示,英国将退出欧盟税收同盟。英国退欧投票是一场“合法的民主运动”。政府正在考虑议员们有关提前夏休的意见。

 

英国央行方面,行长卡尼表示,担心欧盟尚未就脱欧后衍生品合同中的连续性问题提出解决方案。若英国在未达成协议下退欧,将造成严重经济后果。目前评价英国脱欧白皮书还太早。

 

卡尼还表示,来自新兴市场的金融服务业务有可能增长,从而弥补因来自欧盟方面业务减少的损失。不过即便是面临无序的断崖式退欧,英国银行业在资本金方面也已做好恰当应对。英国退欧协议确定后,英国央行将提供对该协议的看法。在WTO规则下,英国人民的处境会变差。

 

英国政府关于海关立法的议案修正案以318-285票赢得议会下议院批准,将递交给上议院表决,该议案将允许不列颠政府在脱欧之后对商品征税。

 

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黄金……

 

黄金日内的跌势同样凶猛,在美联储国会证词之前,黄金便出现了明显的下跌,证词途中跌势进一步扩大

美咨询公司Metals Focus表示,金价当前的问题在于尽管理论上避险因素本应提振走势,但当下的避险情绪却驱使投资者涌向美元,这是金价当前最大的限制因素。

 

其他的那些事儿

 

G20会议

 

德国官员表示,G20财长将讨论数字经济的税收问题。对顺周期货币政策和财政政策发出警告。商品交易限制无法解决全球风险。G20将对金融市场突发性调整的风险作出应对。

 

全球风险

 

美农业部长Perdue表示,美总统让美农业部的工作变得“更具挑战”。将在9月份作物收获时对因商品交易受损的农民进行救助。政府救助无法完全补偿美农民。

 

意大利

 

意大利财长Tria表示,预计需要加强欧元体系。对如何加强欧元体系有不同的意见。

意大利10年期国债收益率跌至2.5%下方,为5月28日来新低。

 

意大利财长Tria可能在未来几个月访问东亚,向亚洲投资者推销意大利债券。

 

今天的大佬们

 

巴克莱银行外汇策略师Barth表示,美联储2018年还将加息2次,2019年将加息4次。收益率曲线趋平给出的价格信号并不清晰。

 

美银美林7月基金经理人调查显示,全球投资者将股票配比降至净超配19%,为2016年11月以来最低。美股超配比重9%为2017年2月以来最高。欧元区股票配比降至净超配12%,为2016年12月以来最低。英国股票配比升至净低配18%,为逾两年来最

高。“FAANG”及”BAT”科技股连续第六个月被视为最拥挤交易,其次为放空新兴股市及做多油价。

 

原油市场

 

高级官员透露,7月目前为止伊拉克南部石油出口约为356.6万桶/日。

 

利比亚Waha油田石油产量据悉将提高到7万-8万桶/日。

 

在OPEC放松减产限制后,7月前两周伊拉克石油出货量为405万桶/日,创下2016年11月以来最高。

 

高盛在周一发布的一份报告中称,美可能释放战略性原油储备,这暗示了沙特可能无法按照美总统的要求有效增产,加上美对伊朗实施新制裁,使伊朗面临石油出口下降的风险。这些事件的不确定性使得市场难以预期近期原油市场供应变化的程度和时点,令油市短期基本面前景模糊不清,油价波动性将维持在高位。鉴于基本面的不确定性增加,布油将在70至80美元/桶区间波动,且短期内有向下风险。

 

澳洲联储会议纪要

 

澳洲联储会议纪要显示,委员会判断当前维持利率不变是合适的。委员会同意,如果经济如预期改善,下次调整利率的方向很可能是上调。失业率及通胀很可能只会逐步改善。劳动力市场前景向好,职位空缺指向坚实的就业增长,但薪资增长可能仍然偏低。数据与2018年、2019年GDP平均增速在略高于3%的预期相一致。

 

纪要同时显示,澳元过去几年的波动仍然处于正常区间,近期略有贬值。负债率较高的家庭面对经济冲击时更容易遭受影响,调整利率对其可支配收入影响更大。

 

纪要还显示,澳洲联储注意到地方银行融资成本上升,但不确定这种状况会持续多久。大型银行融资成本在今年略有上升,对比历史数据仍然偏低。部分小型银行上调了按揭利率但整体看低于过去一年水平。全球经济增长面临的下行风险已经上升。

 

今天的数据

 

美7月NAHB房产市场指数 68,预期 68,前值 68。

 

美6月工业产出环比 0.6%,预期 0.5%,前值 -0.1%修正为 -0.5%。6月制造业产出环比 0.8%,增速创四个月新高,预期 0.7%,前值由 -0.7%修正为 -1%。6月设备使用率 78%,预期 78.3%,前值由 77.9%修正为 77.7%。

 

加拿大5月制造业装船环比 1.4%,预期 0.4%,前值 -1.3%修正为-1.1%。

 

意大利5月工业订单环比 3.6%,前值 -1.3%修正为-0.6%。意大利5月工业订单同比 4.9%,前值 6.4%修正为7.2%。意大利5月工业销售环比 1.7%,前值 0.3%修正为0.2%。意大利5月工业销售同比 5%,前值 4%修正为3.9%。

 

新西兰二季度CPI同比 1.5%,预期 1.6%,前值 1.1%。新西兰二季度CPI季环比 0.4%,预期 0.5%,前值 0.5%。

 

那些指数

 

香港恒生指数收跌1.3%至28,181.68点。

 

韩国首尔综指收跌0.1%。

 

日经225指数收盘涨0.4%至22,697.36点。

 

隔夜港元HIBOR报0.24625%,下降4.5个基点。7天港元HIBOR报0.75143%,上升1.0个基点。3个月港元HIBOR报2.06387%,上升3.2个基点。

 

央行连日净投放对冲税期 短期流动性仍偏紧,隔夜SHIBOR报2.5910%,上升3.4个基点;7天SHIBOR报2.7030%,上升0.4个基点;3个月SHIBOR报3.6010%,下降0.7个基点。

 

期货市场

 

LME镍库存减少222吨,锡库存增加10吨,铅库存持平,铜库存增加2525吨,铝库存增加19375吨,锌库存减少2425吨。LME铝注销仓单跌5%至2月以来新低。