靠“嘴炮”打压美元?前最大货币对冲基金掌门人:这个总统想多了……

七月 25, 2018

想靠几句话打压美元,这一届任性的美总统可能想太多了。

前全球最大货币对冲基金掌门人、研究公司Taylor Global Vision负责人John R. Taylor日前评论称,尽管总统竭力压制美元强势,但美元未来还将上涨,“美联储将持续收紧政策,恶化的赤字将令美债供应增加,这将维持美债收益率对海外投资者的吸引力,进而推高美元。”

针对美总统的“出格”言论,瑞穗银行则认为,美总统对美元和美联储的言论将产生多大影响暂不明朗,美经济基本面依然强劲,这支持美联储继续加息。

尽管市场大佬表示看好美元,今日仍有多家机构表达了看空美元的观点。

瑞信表示,美总统的言论直接、激进,可能促使市场削减美元多头头寸。

荷兰国际银行称,美总统的言论可能令市场环境重回1月份,当时美元和利差相关性破裂,市场聚焦于白宫的重商主义美元政策,“即使美元稳定性的不确定性很低,美联储独立性在数十年以来从未受到挑战,引发市场重新考量美元资产。”

加拿大帝国商业银行指出,美总统的言论将引发中期内美元多头风险溢价上升。当美经济开始失去动能,美政府将依赖美联储政策并继续口头打压美元汇率,即使这并不意味着美联储将放弃其政策路径,已经十分拥挤的美元多头交易也将面临更多的下行风险。

摩根士丹利认为,美元已经进入中期筑顶阶段,并给出三大理由:“首先,近期美元的高点未能形成上升势头,也未能得到RSI指数证实;其次,美总统炮轰美元,令市场回忆起去年2月的情形;最后,美经济增长可能在二季度见顶。”

非美货币方面,机构指出,欧元/美元维持盘整,料试图筑底;建议逢高做空英镑/美元;若日央行“放鹰”,美元/日元或跌向108;建议做空美元/瑞郎;澳元或试图筑底;建议战术性做多纽元;美元/加元在三季度有望升至1.37。

商品方面,机构表示,黄金严重超卖,金价反弹将至。

 

欧元/美元维持盘整,料试图筑底

荷兰银行预计,欧央行可能会在明年10月加息,“考虑到未来一年不会有任何加息,预计欧洲央行重新定价不会对短期市场产生重大影响。但未来3个月德国5年期和10年期国债收益率将下降。这意味着在接下来的几个月里,我们应该看到2s5s和2s10s曲线变平,而10s30s曲线应该会变陡。”

法巴认为,德拉吉可能在周四的新闻发布会上对加息时间点避而不谈,或重申6月会议的声明,即至少到明年夏天之前,利率都不会改变。

巴克莱表示,欧央行决议可能不会有太多惊喜,货币政策难有新的调整,预计在新闻发布会的问答环节中,欧央行将对通胀、经济增长和全球局势进展提出新的澄清。

德商银行技术分析称,欧元/美元仍维持中性,处于盘整阶段,可能试图筑底,“只要位于1.1790下方,就仍维持下行。关注1.1510/08的近期低点,若跌至下方,将看向位于1.1379的200周均线。若回升至1.1790上方,将看向1.1855,然后是位于1.1937的55周均线和位于1.1981的200日均线,汇价或受阻于该水平。”

大华银行指出,欧元/美元中性,可能交投在更高的区间内,即使欧元重返预期区间底部1.16440下方,也不会改变当前中性前景,但意味着会在相对广泛的区间内进一步整固。

 

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建议逢高做空英镑/美元

法国农业信贷银行建议逢高做空英镑/美元,认为随着英国议会进入夏季假期,英镑政治因素也将暂时消退,“目前市场关注焦点已转向8月2日的英国央行政策决议,近期英国CPI以及零售销售数据表现疲软令英债收益率下降,尽管市场依然预期英国央行将在8月2日央行会议上实施加息。”

大华银行技术分析称,英镑/美元中性,汇价的震荡走势令前景复杂,料处于1.3050/1.3250区间内.

 

若日央行“放鹰”,美元/日元或跌向108

丹斯克银行称,本月日央行会议召开在即,预计日央行不会调整政策,这可能会对日元和金融市场产生积极影响。

野村证券认为,鉴于通胀表现疲软,日央行不太可能对货币政策做出重大调整,若微调货币政策,合适的时点可能在年底,“日央行最大的挑战在于,如何让市场确信这并非货币政策正常化的开始。”

道明证券指出,随着市场对日央行政策的担忧加剧,市场兴趣已经悄然回归,不过本月日央行不太可能改变立场。HFFV模型表明,美元/日元有一定修正空间。

德银预计,如果日央行在议息会议上“放鹰”,美元/日元有望跌至108或109,“日央行还可能就小幅去宽松进行沟通,以提振债券收益率,令收益率曲线趋陡,这样做或能将部分海外的日本资金吸引回国内市场。但资金的回流可能导致日元走强,这也是这一措施对日本央行来说非常棘手的地方。”

瑞银认为,日央行料提高10年期日债收益率至0.12%左右,日央行调整货币政策将推动日元走强。

花旗指出,日央行可能对超宽松货币政策做出调整,采取的举措可能包括控制5年期国债收益率,同时允许10年期国债收益率有所上升。这或许会导致收益率曲线变得陡峭,并可能推动日元在2018年区间进一步上涨,“考虑到过去三周日元做空倾向攀升,在日本央行7月31日货币政策会议前夕,可能会出现更广泛的解除空头头寸。”

德商银行在技术面上分析称,美元/日元料在110.72/12区域获得强劲支持,“若跌破该区域,将看向位于109.20的6月8日低点。上行方面,若突破200周均线,则将看向114.73,这里是2017年11月高点,更长期目标将是125.86,这是2015年高点。”

大华银行指出,美元/日元中性,短期压力已经转向下行,可能测试月内迄今低位110.25,只有明显运动至111.80上方才意味着当前下行压力已经缓解。

荷兰合作银行维持看涨美元/日元观点,认为汇价持稳后有望上探118.00一线,“价格近期触及113.15水平后的下跌可以视为下一次买入的机会。”

 

建议做空美元/瑞郎

摩根士丹利建议本周做空美元/瑞郎,目标看向0.9600,表示美总统对美元的批评已经令美元多头大幅调整仓位,预计这种趋势将延续下去,而G10货币中,瑞郎空头仓位是最大的,这意味着汇价具备大幅反弹的条件。

 

澳元或试图筑底

大华银行技术分析指出,澳元/美元中性,澳元可能试图筑底,目前预计持续上行仍为时过早。澳元料横向交投,但短期偏向测试预期整固区间0.7360/0.7485的顶部。若明显突破0.7485,澳元试图筑底的观点将获得强化。

 

建议战术性做多纽元

荷兰国际银行称,新西兰通胀意外飙升,建议战术性做多纽元,倾向于做多纽元/澳元、纽元/加元,“新西兰收益率曲线趋平,纽元/美元投机性净空头处于5年低点,美元转跌迹象以及全球局势紧张程度或下降,这些都支持纽元短期内战术走强。”

加拿大皇家银行建议做空澳元/纽元,并认为纽元/美元年底料触及0.70,中期内看涨纽元。

大华银行技术分析称,纽元/美元中性,或重测0.6860水平,纽元的走势暗示下行风险已经消散,短期压力转向上行。

 

美元/加元在三季度有望升至1.37

美银美林认为,美元/加元在三季度有望升至1.37,鉴于NAFTA协商的不确定性仍然高企,加拿大吸引资金流入的能力难言乐观,再加上全球局势紧张,加拿大财政赤字的扩大将需要加元做出调整。

 

黄金严重超卖,金价反弹将至

德商银行称,黄金严重超卖,金价反弹将至,“投机市场参与者的行为一般具有周期性,从过去的经验看,头寸达到如此迹象通常暗示价格短期将出现调整。2015年底空头规模极高,而金价在2016年上半年大涨近300美元。”