看涨美股!瑞银发布2018年下半年四大顶级交易

瑞银全球宏观策略团队近日发布报告,披露2018年下半年顶级交易,认为持续变动的宏观经济格局以及近期的市场走势为投资者提供了诱人的机会。

“展望未来,全球经济增长可能趋于稳定,从美向全球其他国家地区的边际增长动力将出现轮动,风险资产将继续受到提振,”瑞银如是分析。

瑞银表示维持看涨美股的观点不变,原因在于盈利增长稳健,估值仍具有吸引力,回购活动增加,以及股息增长。

汇市方面,机构认为,美元当前面临策略性双向风险;欧元/美元长期将升至1.30-1.35;英镑/美元三季度看向1.33;美元/日元走势可能会在8月出现反转;明年美元/加元料交投于1.28-1.35区间;倾向于做多欧元/纽元。

此外,机构表示,新兴市场7月上涨可能是持续反弹的开始。

 

 

美元当前面临策略性双向风险

瑞信分析称,美元当前面临策略性双向风险,鉴于美元的收益率优势以及欧洲面临的政治风险,美元空头仓位难以持续,不过欧洲数据走强可能对美元造成下行风险,美总统对汇率的评价也将影响美元走势。

巴克莱认为,当前消息面复杂,美元走势暂时缺乏明确方向,市场表现主要体现了各大新闻带来的影响,这种震荡走势还将延续下去。

 

欧元/美元长期将升至1.30-1.35

法国兴业银行认为,若本周的风险事件未能导致欧元跌向1.15,今年夏季欧元前景可能转向乐观。该机构指出,本周风险事件除了欧美达成的进出口协商,还包括周四的欧央行利率决议,以及明天将公布的美二季度GDP数据。

荷兰国际集团预计,欧央行到明年年底可能将利率提高40bp,欧元料从中得到支撑,长远来看,欧元/美元将升至1.30-1.35。欧元/英镑若运行至0.8860-45区间,将是策略性逢低买入的时机,

丹斯克银行指出,欧元/英镑已经在0.8900下方企稳,在下周英央行利率决议之前,预计汇价小幅走低。鉴于英央行加息预期已经被市场基本消化,所以英镑的上行可能是短暂的,汇价仍保持区间波动,英国退欧进程将是波动的关键推动因素。汇价最终仍将走低,3个月目标看向0.8650,6个月目标为0.84,12个月目标为0.83。

 

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英镑/美元三季度看向1.33

针对英央行8月议息会议,丹斯克银行认为英央行将加息25bp,并在明年加息一次,英央行可能重申货币政策持续收紧将是合适的,但加息速度将是渐进的,且程度是有限的。

法国农业信贷银行表示,英镑/美元三季度看向1.33,年末汇价目标1.37,英镑近期的抛售潮可能难以持续,不过认为英镑前景不如此前预期的那样积极。

三菱日联金融集团预计,鉴于英国首相May将更多地参与到退欧协商进程中,英镑将在短期内获得喘息空间,不过,由于退欧进程不确定性仍然高企,所以短期内英镑涨势将受到限制。

 

美元/日元走势可能会在8月出现反转

摩根士丹利预计,鉴于日本通胀水平远低于日央行目标,难以相信日本会放松收益率曲线控制的措施,美元/日元走势可能会在8月出现反转。

瑞穗银行认为,在下周将召开的日央行议息会议中,美总统的汇率立场可能会成为日央行政策讨论中的考量,若日央行上调10年期国债收益率目标,这将成为日元走强的催化剂,而且与9月相比,考虑到如今美元/日元和日经指数处于较高水平,本月就调整政策是更为明智的做法。

美投行Jefferies认为,日央行会否继续宽松存在不确定性,尽管通胀尚未达到日央行目标,但职位空缺接近纪录水平等问题都表明,日本经济处于过热状态,市场关于银行业盈利性和健康性的争论也越来越多。

三菱日联金融集团预计,在日央行本月会议结果出炉之前,日元可能延续稍早涨势。

 

明年美元/加元料交投于1.28-1.35区间

加拿大帝国商业银行认为,明年美元/加元料交投于1.28-1.35区间,若NAFTA重启,汇价可能重返1.2800一线,“尽管近期加元区间波动,但与油价相比,加元依然偏弱。”

 

倾向于做多欧元/纽元

摩根大通认为,未来几个月纽元利率前景以及全球局势料打压纽元,倾向于做多欧元/纽元,做空澳元/日元、纽元/美元。

 

新兴市场下半年或持续反弹

高盛认为,新兴市场资产6月可能已经触底,7月份的上涨可能是下半年持续反弹的开始。