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“货币战争”的味道?

周五, 05/13/2022 - 07:11

货币战争的味道?

上周,全球市场一片哀嚎,主要因美联储一次性加息50个基点,引发经济出现滞胀的担忧升温。尽管鲍威尔拒绝一次性加息75个基点,但是美联储一些官员释放了鹰派信号,且美联储前官员罕见的炮轰鲍威尔,使得6月一次性加息75个基点的预期升温,导致了美股、美债等遭遇抛售,美元则持续攀升

在美联储加息50个基点之前,全球有一家央行提前行动了!综合消息称,印度央行宣布上调40个基点至4.40%,自5月21日生效。这是该家央行两年来的首次利率调整,也是近四年来的首次加息行动。这一举动超出市场预期,此前大多分析师预计印度央行的货币政策委员会将于6月召开下一次会议,但他们没想到印度央行提前召开特别会议。

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印度央行行长Shaktikant Das在网络讲话中提及,货币政策委员会指出,国内经济活动正按照4月份预期发展......同时委员会认为,通胀前景需要通过果断、精准的措施,进行及时、适当地应对,以防止供给侧冲击对经济造成第二轮影响,并牢牢保持长期通胀预期稳定。

路透社报道,凯投宏观印度高级经济学家Shilan Shah表示,我们已经预计今年的加息幅度将超过市场共识,但现在回购利率似乎将超过预期。此前我们估计该利率在2022年底将达到5%,现在预计将提升至5.65%。

与其他国家一样,印度的通胀水平同样高企。在4月12日发布的最新通胀数据中,3月份CPI同比上涨7%。为17个月以来的最高水平。其中食品价格涨幅上升至7.5%,创2020年11月以来新高。

尽管印度央行没有在政策声明中提及最新的通胀或增长预测,但大多数银行继续预计通胀将在更长时间内保持较高水平,并且将大大超过央行此前公布的2022年第二季度预测。在印度央行发布声明后,高盛在报告中提及,此次在特别会议上加息表明印度央行将实施更快、更果断的货币紧缩政策。

高盛预计央行将在6月会议上将回购利率进一步上调50基点,并在随后的8月、10月和12月会议上分别上调25个基点。因此,高盛预测2022年印度央行将对回购利率累计加息125个基点,2023年将再加息100个基点。本周期将加息265个基点,高于此前预测的200个基点。

尽管印度洋行加息,但是印度卢比仍然跌跌不休。综合消息称,印度央行准备采取更多的措施保卫卢比。据彭博援引知情人士报道,印度央行正将其约6000亿美元的外汇储备视为一个强大的储备,用来干预外汇市场,对付投机者。这位人士还表示,印度央行正寻求治理当前外汇市场的混乱局面。

彭博报道,印度央行有足够的储备,他们还可以再拿出500亿美元,但他们可能更愿意把这些储备留给最困难的时候。这位人士说,卢比大幅下跌是没有根据的,因为印度出口强劲,增长复苏正在轨道上。这让印度储备银行有信心认为,至少在最近一次暴跌之前,汇率水平是符合基本面的。

孟买星展银行财政部和市场部主管 Ashish Vaidya在彭博电视上表示,很明显,这与美元走强有关,也与石油有关。只要油价上涨,卢比就会继续承压。

在亚洲外汇市场上,除了卢比的杀跌之外,其实日元的跌势更为剧烈,这也引发了一个更大的问题!那就是亚洲国家的其他货币可能会出现竞争性贬值,因为日元的大幅贬值使得周边国家本币升值压力陡增。

分析认为,一方面,日元的贬值会对拥有相似贸易结构国家的本土制造业和出口行业产生负面冲击;另一方面,大量热钱的转移也会影响周边国家的资产价格以及汇率。出于保护本国经济和金融市场稳定的考量,周边国家出现了一轮竞争性贬值。

韩国、印尼和印度等国的央行采宽松取措施促进本国货币贬值,2012年安倍上台到2014年连任首相期间,韩元、印度卢比、印尼卢比及马来西亚林吉特持续走弱,兑美元的贬值幅度分别为5.4%、17.5%、22.8%、14%。

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