这才是美股真正的风险！

这才是美股真正的风险！

近段时间以来，美国股市走势低迷，截至4月15日，道琼斯工业平均指数连续六个交易日收跌，标普500指数和纳斯达克指数同样走低。从消息面来看，美股近日面临了多个利空消息的打击。

具体来看，中东动荡加剧，使得投资者担忧风险资产的走势。与此同时，特斯拉CEO马斯克当地时间4月15日在向全体员工发出的一封电子邮件中，宣布将全球裁员超10%，也令一连串科技巨头遭遇了打击。

除此之外，美联储降息预期的持续降温，也使得股市承压。美国商务部4月15日公布的数据显示，美国3月零售销售月率录得0.7%，远远超出市场预期的0.3%，同时也录得了去年9月以来新高。

分析师指出，零售数据的火热表现证实了美国消费者需求的韧性，这可能会支持美国第一季度强劲的经济增长。然而，数据公布之后，美元、美债收益率的跳涨，俨然成了为当天美股走势的导火索。

Brandywine Global Investment Management的投资组合经理Tracy Chen称，“如果接下来的美国经济数据都像零售销售这么强，美联储今年可能无法降息”。安联投资管理高级投资策略师Charlier Ripley表示：“市场的论调已经逐渐转向了：‘经济发展如此强劲，美联储怎么可能真的降息？’”

利率期货市场的最新定价显示，交易员目前仅预计美联储会在12月底前将降息44个基点（不到两次降息），远少于年初时预期的逾160个基点（6-7次降息）。根据芝商所(CME)的Fed Watch工具，市场目前预计首次降息将延后至9月。

受到一系列利空消息的困扰，美股持续走低，其中，标普500指数在过去两个交易日已累计下跌了2.64%，这是2023年3月初(硅谷银行危机)以来的最大两日跌幅。

Piper Sandler首席市场技术分析师Craig Johnson表示，“股市开始脱离上升趋势并回调。利率预计将在更长时间内保持较高水平。随着财报季的到来，人们正倾向于采取更加谨慎的策略。”

还有市场人士称，"如果标普500指数要避免自去年9月以来的首次三周连跌，投资者就需要克服因通胀粘性而推迟降息的担忧。短期内，这可能取决于财报季第一个完整交易周所定下的基调，而中东地缘政治紧张局势仍是一个不确定因素。”

针对美股走势，瑞银集团(UBS)策略师最新表示，美国经济强劲增长和通胀高企这两大因素，正在提高美联储加息而不是降息的可能性，这可能使明年的借贷成本上升至6.5%，从而导致美股基准指数大跌10%以上。

虽然瑞银的基本预期是今年降息两次，但该行现在认为通胀未能降至美联储目标水平的可能性越来越大了，从而促使其政策重回加息轨道，并引发债市和股票的大幅抛售。

瑞银策略师表示，如果经济增长保持韧性，通胀率停留在2.5%或更高的水平，那么联邦公开市场委员会(FOMC)到明年初恢复加息的风险确实存在，使得基准利率到明年年中达到6.5%。

这一预测表明大银行正在接受这样一种可能性，即上世纪80年代以来最激进的加息周期可能还没有结束。瑞银已经大幅下调了今年降息275个基点的激进预期 。该行目前预计，美联储今年降息幅度仅为50个基点。

不过，Wedbush表示，在近期下跌后，科技股将重新受到强劲追捧。他认为，亮眼的企业财报季可能在年底前推动科技股再次实现两位数增长

根据AAII最新的投资者情绪调查，只有43%的受访者表示看好未来六个月的股市。对经济衰退的担忧也有所上升，因为高利率有可能导致经济过度紧缩而陷入衰退。

不过，以Dan Ives为首的Wedbush策略师们表示，科技公司的盈利环境看起来仍然强劲，尤其是考虑到曾推动科技股狂飙的AI热潮仍在持续。策略师们补充说，强劲的财报季可能会成为科技股的主要积极催化剂，他们预计到2024年底，科技股可能会再飙升15%。