鲍威尔：美联储将毫不犹豫地升息，直至通胀下降

鲍威尔：美联储将毫不犹豫地升息，直至通胀下降

美联储主席鲍威尔再度重申了降低通胀的决心。他当地时间周二表示，在物价开始回落至健康水平之前，他将支持加息。

鲍威尔在接受《华尔街日报》采访时表示:“如果这涉及突破人们普遍理解的中性利率水平，我们将毫不犹豫地这么做。我们会一直走下去，直到我们觉得金融状况处于合适的位置，看到通胀正在下降。”

本月早些时候，美联储将基准借款利率上调了0.5个百分点，这是2022年以来的第二次上调，因为通胀率达到了40年来的高点。鲍威尔表示，在加息之后，只要经济状况保持目前的水平，就可能在随后的会议上采取类似的50个基点的举措。

周二，他重申了将通胀率提高至接近美联储2%的目标的承诺，并警告说，这可能并不容易。他说:“如果失业率上升一些，就业市场仍将强劲。正如我所说的软着陆，有许多可行的途径。我们的工作不是降低可能性，而是努力实现这一点。”鲍威尔表示，他仍然希望美联储能够在不打击经济的情况下实现通胀目标。

他说:“如果失业率继续上升，就业市场仍将强劲。我想说有很多可行的途径来实现软着陆。我们的工作不是降低可能性，而是努力实现这一点。”他补充称，“恢复物价稳定可能会有一些痛苦”，但他表示，就业市场应会保持强劲，失业率较低，工资上涨。

5月初，美联储宣布将利率上调50个基点，并从6月1日开始渐进式缩表：即减持国债和MBS的最初规模分别为300亿美元和175亿美元，合计475亿美元；后续缩表规模将在三个月的时间里逐步提升至600亿美元和350亿美元，合计950亿美元。

在通胀高企之际，市场对于美联储将采取更激进的紧缩政策预期愈演愈烈。综合最新消息称，纽约联储主席威廉姆斯（John Williams）表示，美联储将迅速加息到更正常的水平，出售抵押贷款支持债券（MBS）可能是该行接下来考虑的选项之一。

威廉姆斯说道，美联储的目标是让经济恢复平衡，“这是一项具有挑战性的任务，但我们致力于做到这一点。而首要问题就是通货膨胀，通货膨胀率太高了，而且一直如此。”

美国劳工统计局公布数据显示，美国CPI同比上涨8.3%，较上月8.5%的增幅有所回落，但高于市场预期的8.1%；CPI环比增长0.3%，较上月1.2%有较多回落，仍高于市场预期的0.2%。

Williams认为，有三大失衡正导致经济过热和高通胀，分别是疫情的影响增加了对耐用品和住房等方面的需求；其次是劳动力市场的总体需求远超现有供给；最后，则是全球供需失衡也导致了供应链问题，影响了运输的可用性和成本，以及生产中的各种投入。

他还表示，资产负债表仍将比10年前规模更大，出售MBS可能是该行接下来考虑的选项之一，“这能使资产负债表更接近以国债为主要资产的长期目标。 ”

他还表示，目前市场需求远远超过供给，美联储的紧缩型货币政策可以减少需求，使其与供给保持一致。他认为，物价不稳定就无法实现经济和就业增长，不能让这种过度需求持续太久。

又一位美联储前官员认为鲍威尔错了

在市场对于美联储更激进加息的预期愈发升温之际，一些美联储的前官员也出来公开表态，鲍威尔领导下的美联储错了，不应该等这么久才行动。近期多位“美联储老领导们”接连放话称，行动太晚，衰退几成定局。

在最新接受CNBC对话时，伯南克将美联储行动的延迟，称为“错误”。伯南克表示，回想起来，是的，这是一个错误。通货膨胀已成为对经济最严重的威胁之一。“我认为他们（美联储）同意这是一个错误。”

伯南克指出，问题是他们为什么要推迟，为什么推迟回应，错过了收紧货币政策的时间窗口，这是个复杂的事情。伯南克说，其中一个原因是他们不想冲击市场。

当通胀在2021年春季开始高于2%的目标时，美联储表示，由于与疫情相关的因素将会减弱，他们预计高通胀将是“暂时的”。由于去年夏天美联储认为通胀是暂时的，没有收紧政策，导致美联储行动远远落后于曲线，从而令当前不得不激进地加息。

2009年至2018年担任纽约联储主席的杜德利表示，美联储官员在本轮周期实现软着陆的可能性几乎为零，因为过去他们每次不得不推高失业率时，最后都以衰退告终。

2004年至2017年担任里士满联储主席的Jeffrey Lacker，以及2006年至2015年担任费城联储主席的Charles Plosser，也有类似看法。

这三位前美联储官员都认为，美联储很可能需要将利率提高到多年未见的水平。他们还一致认为，当美联储在2020年宣布不会采取行动遏制通胀时，就已经为当前的局面埋下了祸患。