黄金冲破1900大关 白银将有更强劲的上涨空间

黄金冲破1900大关 白银将有更强劲的上涨空间

在美元跌至逾4个月低位，美债收益率触及两周低位的推动下，金价周二5月25日攀升至1900大关，创下超过四个月以来的最高水平。美元、美债收益率的下跌，表明市场预期美联储将维持宽松的货币政策，促使金价上扬。自4月初以来，金价累计涨幅超过10%，仅5月迄今就已涨了7%左右。技术面来看，金价在突破了1875美元（50%斐波那契回撤位）的关键阻力位后，可能为进一步的上升潜力打开大门，上方可关注1922美元（61.8%斐波那契回撤位）。

对于金价的这一轮上涨，市场普遍认识是“国债收益率下降和美元走软”的结果。大宗商品价格飙升，引发通胀担忧愈演愈烈，不过在美联储官员们不同场合都表示“通胀上升是暂时的”，以及部分美国经济数据低于预期（4月非农就业报告、5月消费者信心指数等），也表明美国经济的复苏可能没有预期的强劲，目前还需要维持宽松的财政和货币刺激。在通胀走高以及就业市场复苏力度不够的情况下，陷入尴尬的美联储可能不得不维持宽松政策，对冲通胀的黄金避险吸引力也将随着增加。

除了消息面的利好之外，近期流入黄金的资金也在持续增加。Informa Financial Intelligence公司EPFR研究主管Cameron Brandt称，流入黄金的资金在5月的第三周也达到了19周以来的最高点。德国商业银行(Commerzbank)的一份新研究报告也显示，彭博追踪的黄金ETF在过去近三周内几乎录得持续的资金流入。这表明，在经历了几个月的抛售之后，更多的买家正在重返黄金市场。

除了ETF资金流入黄金之外，还有一种分析是：近期加密货币的极端波动也可能促使投资者在通胀担忧下转向黄金。根据一项对芝加哥商品交易所期货合约的分析，大型机构投资者可能正从比特币转向黄金。“过去一个月，比特币期货市场经历了自去年10月比特币开始上涨以来最剧烈、最持续的清算，”摩根大通最近在给投资者的一份报告中写道。这些清算与流入黄金ETF的资金相对应。

德国商业银行贵金属和工业金属分析师Daniel Briesemann在报告中表示，“投机性金融投资者也越来越多地押注于金价上涨。”此外，该行的报告数据还显示，交易员已连续第三周扩大黄金净多头仓位，目前净多头仓位比5月初高出82%。Briesemann表示，他认为黄金市场仍有"上行潜力"，因美联储坚持维持"超扩张性货币政策"。

路透社援引分析人士称，“目前市场感觉通胀比美联储当前的预期更加根深蒂固...这推动资金流入黄金等通胀对冲工具。”“金价在今年下半年有很大机会达到2000美元。”还有市场人士表示，黄金走势现在完全取决于美联储扩大资产负债表，并补充称，在美联储开始升息之前，金价将升至2200美元。

尽管近期黄金价格上涨，但经通胀调整后，金价仍低于近10年前也就是2012年9月的水平。不过，自2018年底以来，金价上涨了约40%。黄金也不是唯一走势强劲的贵金属。铜价过去一年上涨了约87%。过去两周，这种大宗商品价格略有回落，但专家仍将其称为“新石油”，并预测到2025年，铜价将达到每吨1.5万美元。

与此同时，金融作家、市场分析师和贵金属专家Craig Hemke近日表示，目前（大宗商品价格狂飙）为拥有实物黄金和实物白银创造了一个非常有利的环境。最重要的是，拥有实物资产是对已经存在的通胀一种保护。去年，人们预测白银将大幅上涨，在2020年上涨了45%以上，是当年表现最好的资产之一。现在，Hemke预测“银价将再涨45%”，今年会涨到36或38美元每盎司，黄金价格也将一路上扬。

经济学家、ShadowStats.com创始人威廉姆斯（John Williams） 在USAWatchdog.com的一档节目中预计在2022年初，美国将会接近恶性通货膨胀。对于如何应对即将到来的恶性通胀，威廉姆斯认为最好的办法就是购买有形资产。“实物黄金和白银是长期保护你购买力的最佳方式，”他补充称，“对大多数人来说，黄金可能有点贵，但白银仍然相对便宜。”