人民币时隔三年再破6.4关口 后市怎么走？

人民币时隔三年再破6.4关口 后市怎么走？

人民币持续升值再度成为市场的关注点！在岸、离岸人民币5月26日延续上涨势头，双双再创三年新高，离岸人民币一度逼近6.38关口。从4月初的6.5876高点来看，离岸人民币人民币在不到两个月时间已暴涨超2000个基点。路透社称，时隔三年在岸人民币兑美元重新升破6.4元关口，并引发一波结汇潮，市场交投意愿高涨，成交量已经连续两个交易日突破500亿美元。

今年以来，人民币汇率走势基本分成三个阶段，1至2月在6.45一线上下波动震荡，3月贬值较为明显，在岸人民币对美元即期汇率在3月30日一度跌至6.5793，触及年内最低点，4月份至今，人民币汇率开启了这一波的大幅上涨。据中国证券网消息，人民币汇率强势拉升，背后有多重因素。受访专家表示，近一年以来，稳健的中国经济基本面和弱势美元是支撑人民币升值的最主要因素。

随着美国国债收益率的下降，人民币汇率在4月开始反弹，并且成为亚洲今年表现第二好的货币。DBS Hong Kong Ltd的财政及市场部总经理Tommy Ong表示，人民币将继续升值，除美元贬值原因外，人民币也得到了资本流入和巨额贸易顺差的支撑。瑞银财富管理也在一份报告中称，由于美联储保持鸽派且全球其他地区的经济增长持续改善，美元将再度面临下行压力，投资资金再度流入中国可能激励政策制定者允许人民币跟随其他货币兑美元的走势，这使得美元兑人民币测试2018年初低点（约6.30）的可能性上升。

随着人民币汇率不断升至高位，看多的力量也在增加，不过路透社报道指出，市场人士认为，后续人民币大概率仍将跟随美指波动，不会呈现单边升值走势。中国证券网也在报道中称，业内人士提醒，市场应理性看待人民币汇率波动，人民币汇率不会单边上涨，而将在双向波动中延续强势。

中国央行副行长刘国强上周日称，未来人民币汇率走势将继续取决于市场供求和国际金融市场变化，双向波动为常态。央行将注重预期引导，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。不过，中国央行金融研究所所长周诚君近日表示，总体看，人民币汇率在中长期内将持续对美元升值。这既是中国经济持续增长、人民币相对购买力不断提高的结果，也是美联储搞量化宽松和不断扩表的后果之一。中国央行上海总部调查研究部主任吕进中也建议人民币适当升值、抵御输入性通胀。

分析认为，美联储无限QE导致全球流动性泛滥，美元遭遇贬值是情理之中，短期美指整体易跌难升，而当前最大的不确定来自美联储何时会释放收紧信号，美元仍可能“翻身”，人民币保持较高弹性，升破6.4不一定会激发恐慌结汇。“预计人民币还是宽幅震荡区间，交易区间会向升值方向偏离，”路透社援引一中资行交易员称，“要看一下监管是否会有相应的预期指引，如果没有，人民币走的可能会远一些，总体还是双向波动。”

中金公司最新研报称，人民币短期升值空间有限。随着美元震荡偏弱，人民币对美元汇率受其驱动将呈双向波动态势。此外，随着全球经济复苏不断深化，国外生产能力的恢复和进口价格的上升，预计今年经常账户顺差会低于2020年，经济增长动能可能有所放缓，需警惕人民币一定程度的回调风险。

对于人民币的升值是否会影响出口呢？有分析人士认为，近期人民币升值尚不会伤及外贸行业，仍对下半年中国外贸形势保持乐观。交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟表示，今年人民币升值幅度小于去年，主导中国进出口的仍是内外需求而不是汇率。中信证券固收首席分析师明明认为，短期内强劲的外需叠加全球供给能力尚未修复，对中国出口形成的支撑或减弱人民币升值所带来的负面影响。“长期来看，中国贸易结构的转型使得出口产品对于人民币升值的敏感度有所减弱，”他在报告中称，“从进出口角度来看，人民币升值遇到的阻碍有限。”