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油价攀升:成为引爆大宗商品再通胀交易的催化剂?

周二, 09/14/2021 - 07:30

油价攀升:成为引爆大宗商品再通胀交易的催化剂

国际油价大涨,周一升至六周以来的高位,布伦特原油期货价格创下7月30日以来最高收盘价,美国原油期货价格则录得自8月3日以来的最高收盘价。消息面来看,在飓风“艾达”袭击墨西哥湾沿岸两周后,美国的原油产量恢复缓慢,投资者还担心本周又一场风暴可能影响美国的产量。

有分析人士指出,“飓风艾达的影响持续的时间超出了市场预期,一些石油产能本周仍处于关闭状态,油价在上涨,因供应尚未恢复,复工速度快于石油生产商的炼油厂无法获得充足供应。”上周四,墨西哥湾最大的石油生产商荷兰皇家壳牌公司取消了部分船货出口,这意味着供应减少现象将持续数周。另外进一步刺激油价还在于原油供应商未恢复之际,炼油厂复苏速度快于石油生产,这与过去的风暴后复苏进程正好相反。

在周一原油市场仍然受到供应减少的影响之际,石油输出国组织(OPEC)公布了最新的月度报告:OPEC预测,由于全球燃料消费增长和其他地区的产出供应中断,今明两年对其原油的需求将更加强劲,因此将2021年的原油需求预估上调98万桶至1.008亿桶,并将2021年非OPEC原油产出预估下调20万桶/日。

月报还指出,尽管其成员国恢复了闲置的生产,但在未来几个月,全球将继续面临石油供应短缺。尽管面临Delta变异病毒的威胁,燃料消费正在恢复,但从北海到美国和墨西哥的原油产量仍低于预期。另外,OPEC还将2022年全球对OPEC原油的需求量上调了112万桶/天,预计明年全球石油消费量将增加420万桶/天,至每天1.008亿桶,超过疫情前的水平。

对于油价的后市展望,花旗在报告中也提到了飓风“艾达”对于墨西哥湾区的原油产量影响。该行预测认为,受“艾达”影响,美国9月原油减产可能达到3000万桶,10月减产也将达到500万桶。在“艾达”削减美国原油产量之际,东亚的需求复苏正在开始,这可能支撑四季度原油价格。

“飓风艾达的独特之处在于对美国和全球石油平衡产生了净看涨的影响对需求的影响小于对生产的影响,”高盛分析师在9月9日的一份报告中说。该行估计,这场风暴导致美国石油库存下降约3000万桶,并可能推高美国炼油利润率,进一步扩大WTI原油和布伦特原油之间的价差。

对于高盛的报告,有分析指出,对于原油来看,眼下面临的就是供应短缺,而需求旺盛,一旦库存出现持续下降,这可能会使得供应的短缺势头愈发明显,从而支撑油价继续攀升。随着北半球取暖季的到来,高盛9月13日认为,原油价格上涨可能成为投资者重返大宗商品再通胀交易的催化剂。“如果油价攀抵每桶80美元的目标价,投资人将难以忽略在最重要现货商品市场中的通货膨胀。这也是为何我行预期石油是今秋吸引投资人回到这个领域的催化因素。”

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